時隔三個月，購買中芯國際1.13億美元資產(chǎn)的買家發(fā)生變化。中芯國際近日發(fā)布修訂公告，稱中芯國際、目標公司、中科君芯和無錫錫產(chǎn)于6月27日已達成轉(zhuǎn)讓協(xié)議，無錫錫產(chǎn)取代中科君芯成為新買方，交易價格維持1.13億美元不變。根據(jù)公告，1.13億美元資產(chǎn)包括2016年7月收購的一家200mm純晶圓代工廠70%股權及其他相關資產(chǎn)。分析人士表示，所購資產(chǎn)處在虧損狀態(tài)，很考驗接盤方的后期整合能力。

臨門一腳生變

今年3月31日，中芯國際宣布以1.13億美元價格出售包括L Foundry70%股權在內(nèi)的資產(chǎn)給江蘇中科君芯科技有限公司(下稱“中科君芯”)，并且預計交易將于今年6月底完成。但在即將完成之際，無錫錫產(chǎn)取代中科君芯成為新買方。

公告顯示，無錫錫產(chǎn)成立于2019年6月4日，注冊資本為人民幣21億元，共有5家機構股東，分別是無錫產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團有限公司(下稱“無錫產(chǎn)業(yè)發(fā)展”)、無錫思帕克微電子合伙企業(yè)(有限合伙，下稱“思帕克”)、威孚高科、太極實業(yè)和初芯半導體科技有限責任公司(下稱“初芯半導體”)。

無錫產(chǎn)業(yè)發(fā)展是無錫市人民政府于2008年4月出資成立的一家大型綜合性國有企業(yè)集團。截至2017年底，集團注冊資本37.21億元，總資產(chǎn)563.26億元，凈資產(chǎn)251.89億元。產(chǎn)業(yè)集團業(yè)務領域主要聚焦高端裝備制造、微電子、新能源、新材料、環(huán)保及現(xiàn)代服務六大板塊。

值得注意的是，太極實業(yè)和威孚高科是無錫產(chǎn)業(yè)發(fā)展旗下的A股上市公司。截至今年一季報，無錫產(chǎn)業(yè)發(fā)展分別持有太極實業(yè)和威孚高科股份為29.92%、20.22%。按照6月28日收盤價計算，無錫產(chǎn)業(yè)發(fā)展持有兩家公司股權對應的市值合計為86億元。

此外，新舊賣家中的部分股東頗有淵源。天眼查顯示，思帕克的股東之一為江蘇中科物聯(lián)網(wǎng)科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司，后者也是中科君芯的股東；北京中科微投資管理有限責任公司同為中科君芯和初芯半導體的股東。

扭虧成為考驗

中芯國際于2016年7月耗資4900萬歐元拿下L Foundry的70%股權。L Foundry的核心資產(chǎn)為一座200mm純晶圓代工廠，月產(chǎn)能約為4萬片晶圓，業(yè)務覆蓋汽車電子、安全、工業(yè)應用等場景，產(chǎn)品領域包括專用模擬、混合信號及專業(yè)技術、圖像傳感器及互補式金屬氧化物半導體(CMOS)等。

除了核心資產(chǎn)L Foundry，一同被出售的資產(chǎn)還包括開發(fā)汽車相關知識產(chǎn)權平臺SMIC Sofia，從事開發(fā)設計及技術解決方案、專注于生產(chǎn)感測器及集成電路的LF Sofia EOOD，從事納米技術板塊的研發(fā)的Consorzio Delta Ti Research(L Foundry擁有其50%權益)。

公告顯示，根據(jù)國際財務報告準則，上述出售資產(chǎn)在2017年和2018年分別虧損1490萬美元、810萬美元(未經(jīng)審核)。截至2018年底，出售資產(chǎn)未經(jīng)審核的資產(chǎn)總值為2.56億美元。

中芯國際給出的出售理由是基于自身運營與未來整體發(fā)展的考慮，使管理層可以集中著眼于公司的未來發(fā)展，以及獲得正面投資回報。中芯國際預計這次交易將獲得投資收益7700萬美元(未經(jīng)審核)。

分析人士表示，對買方來說，因為資產(chǎn)在國外且處于虧損狀態(tài)，非?？简炠Y方的后期整合能力。值得注意的是，公告提到，未來將有新的投資人加入新買方，隨著資本金的增加，將進一步加強L Foundry的產(chǎn)能。

參與此次收購的兩家A股上市公司也表示了看法。太極實業(yè)表示，此舉旨在順應國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策、優(yōu)化公司在半導體集成電路行業(yè)的產(chǎn)業(yè)布局。威孚高科則表示，在汽車行業(yè)技術產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級的重要時期，此舉能更好順應汽車行業(yè)“新四化”(即電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化和共享化)的發(fā)展趨勢。