根據(jù)集邦咨詢旗下拓墣產(chǎn)業(yè)研究院最新調(diào)查，受新冠肺炎疫情影響，若導(dǎo)致供應(yīng)鏈斷裂將增加半導(dǎo)體業(yè)者的營(yíng)運(yùn)難度，而商業(yè)活動(dòng)及社會(huì)活動(dòng)力的下降將引發(fā)旺季效應(yīng)遞延或弱化的可能，使得2020年全球晶圓代工產(chǎn)值的成長(zhǎng)幅度將面臨修正。

有別于在疫情爆發(fā)前業(yè)者提出的雙位數(shù)成長(zhǎng)預(yù)估，考量疫情受控時(shí)程遞延及需求復(fù)蘇不明朗，我們認(rèn)為2020年全球晶圓代工市場(chǎng)產(chǎn)值可能下修至5%~9%的個(gè)位數(shù)成長(zhǎng)，中位數(shù)目前預(yù)估為6.8%。

首先分析晶圓代工業(yè)者2020上半年的訂單狀況：在第一季客戶端保留對(duì)疫情趨緩后市場(chǎng)出現(xiàn)需求反彈的可能性，為避免缺料而并未出現(xiàn)訂單大幅縮減情形，加上承接自2019年第四季末的庫(kù)存回補(bǔ)，基本上支撐晶圓代工業(yè)者2020年第一季營(yíng)收表現(xiàn)。

第二季，我們預(yù)估疫情對(duì)訂單的影響較前一季略為顯著，部分消費(fèi)性產(chǎn)品訂單或?qū)⑦M(jìn)行調(diào)整，而從疫情催生出如遠(yuǎn)距辦公、醫(yī)療應(yīng)用的相關(guān)芯片需求則有增加，因此第二季訂單狀況雖有變動(dòng)但幅度不大，加上去年同期基期低，即便業(yè)者第二季的營(yíng)收出現(xiàn)季度衰退，尚能維持年度成長(zhǎng)。

不過(guò)，對(duì)晶圓代工業(yè)者而言，第二季的訂單在芯片產(chǎn)出后雖有部分營(yíng)收認(rèn)列進(jìn)第三季，但比重相對(duì)有限，此外，考慮疫情受控時(shí)程遞延與需求復(fù)蘇時(shí)程不明朗，客戶可能在第三季評(píng)估較大幅度的訂單縮減以避免累積庫(kù)存，旺季效應(yīng)或有遞延或弱化可能，恐將對(duì)業(yè)者下半年的營(yíng)收造成沖擊。

回歸市場(chǎng)需求面分析，消費(fèi)力衰退恐難以避免，即便晶圓代工業(yè)者冀望由5G基礎(chǔ)建設(shè)、遠(yuǎn)端通訊推升之服務(wù)器或資料中心需求，以及工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)自動(dòng)化等中長(zhǎng)期支撐動(dòng)能，然而新應(yīng)用的營(yíng)收貢獻(xiàn)比例仍不足以取代傳統(tǒng)大量的消費(fèi)性電子產(chǎn)品，故晶圓代工業(yè)者需視供應(yīng)鏈與市場(chǎng)受疫情沖擊的程度，動(dòng)態(tài)調(diào)整營(yíng)運(yùn)策略與營(yíng)收預(yù)估。

拓墣產(chǎn)業(yè)研究院認(rèn)為，考量旺季效應(yīng)遞延或弱化的可能性，并以疫情不易在下半年即獲得穩(wěn)定控制為前提，對(duì)2020年的晶圓代工產(chǎn)值表現(xiàn)抱持審慎保守的態(tài)度，后續(xù)仍需視疫情的可控時(shí)程與消費(fèi)市場(chǎng)的復(fù)蘇狀況而定。