集邦咨詢(xún)：美擴(kuò)大對(duì)華為禁令，存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)短期尚不致受到實(shí)質(zhì)沖擊

根據(jù)集邦咨詢(xún)半導(dǎo)體研究中心(DRAMeXchange)調(diào)查顯示，美國(guó)商務(wù)部工業(yè)和安全局(BIS)于5月15日公布針對(duì)華為出口管制的新規(guī)范，未來(lái)使用美國(guó)半導(dǎo)體相關(guān)設(shè)備的外國(guó)芯片制造商必須要特別申請(qǐng)核準(zhǔn)，才可對(duì)華為、海思以及其他相關(guān)公司出貨。雖然相關(guān)法條仍存有進(jìn)一步解釋的空間，但目前觀察對(duì)于存儲(chǔ)器的采購(gòu)（含DRAM與NAND Flash）影響有限，各原廠仍可繼續(xù)對(duì)華為出貨。但值得注意的是，美國(guó)對(duì)于華為或其他中國(guó)品牌的規(guī)范力道會(huì)持續(xù)增強(qiáng)，因此對(duì)于后續(xù)存儲(chǔ)器的供給或需求面的沖擊還需要持續(xù)觀察評(píng)估。

以存儲(chǔ)器的需求面來(lái)說(shuō)，主要觀察重點(diǎn)在于禁令是否會(huì)沖擊華為的終端出貨表現(xiàn)（涵蓋智能手機(jī)、筆記本電腦、服務(wù)器相關(guān)以及網(wǎng)通產(chǎn)品）。集邦咨詢(xún)認(rèn)為，對(duì)于目前關(guān)鍵零部件庫(kù)存量相對(duì)足夠的智能手機(jī)、筆電與服務(wù)器等產(chǎn)品而言，短期內(nèi)的出貨沖擊較低；主要影響可能是在5G基站、網(wǎng)通類(lèi)別產(chǎn)品的后續(xù)出貨動(dòng)能。然而，考慮禁令仍有120天的緩沖期，加上華為先前為避免受禁制令影響，已預(yù)先拉高零部件庫(kù)存，因此集邦咨詢(xún)認(rèn)為，禁令對(duì)華為終端出貨造成具體沖擊的時(shí)間點(diǎn)最快會(huì)落在2020年第四季以后。

集邦咨詢(xún)認(rèn)為，目前所有存儲(chǔ)器原廠生產(chǎn)之DRAM、NAND Flash以及其他相關(guān)解決方案的產(chǎn)品設(shè)計(jì)并未針對(duì)華為、海思以及其相關(guān)公司特別研發(fā)，因此對(duì)華為等公司的出貨不受此次禁令的限制。至于美國(guó)的存儲(chǔ)器供貨商（美光與英特爾）也因?yàn)橄惹耙讶〉锰厥獬鲐浽S可，因此仍可照常對(duì)華為出貨。

不過(guò)，未來(lái)美國(guó)對(duì)華為及其相關(guān)公司甚至其他中國(guó)品牌的制裁力道可能會(huì)繼續(xù)增強(qiáng)，因此，就算存儲(chǔ)器的供給面順暢無(wú)虞，但終端出貨的沖擊仍將難以避免。先前在新冠肺炎疫情持續(xù)擴(kuò)散的考慮下，集邦咨詢(xún)已全面下修2020年DRAM與NAND Flash均價(jià)的預(yù)估，而美國(guó)對(duì)其他中國(guó)品牌的相關(guān)制裁將使得后續(xù)價(jià)格面臨更大壓力。

另一方面，近年來(lái)中國(guó)對(duì)半導(dǎo)體生產(chǎn)自主化的急迫性快速增加，其中最重要的環(huán)節(jié)就是存儲(chǔ)器相關(guān)產(chǎn)品。目前長(zhǎng)江存儲(chǔ)即將量產(chǎn)128層3D NAND產(chǎn)品，而長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)已經(jīng)有19納米的DDR4產(chǎn)品小量問(wèn)世，足以代表中國(guó)近三到五年來(lái)在內(nèi)存自主研發(fā)上已得到初步成果。在美國(guó)對(duì)中國(guó)制裁力道持續(xù)增強(qiáng)的態(tài)勢(shì)下，中國(guó)的存儲(chǔ)器發(fā)展勢(shì)必會(huì)更為積極，以降低對(duì)其他國(guó)家的依賴(lài)程度。