集邦咨詢：2019年上半年NAND Flash跌勢難止，第一季續(xù)跌10%

集邦咨詢半導體研究中心（DRAMeXchange）分析，2018年NAND Flash供應商3D 64層產(chǎn)品良率穩(wěn)定，產(chǎn)出高于預期。不過由于年底全球經(jīng)濟形勢依舊不容樂觀、英特爾CPU缺貨以及蘋果新機出貨量不如預期等因素疊加，導致旺季不旺。展望2019年上半年，盡管原廠對擴充產(chǎn)能態(tài)度保守，甚至開始抑制擴產(chǎn)，但由于淡季影響，加上市場庫存水位仍高，供過于求的情況只會更加顯著，預估第一季NAND Flash合約價將再進一步走跌，跌幅約10%。

DRAMeXchange指出，在eMMC/UFS方面，年底前中國智能手機廠商著重去化庫存，調(diào)整生產(chǎn)規(guī)模，因而加深第四季合約價跌幅，而庫存去化將持續(xù)至2019年第一季，導致eMMC/UFS合約價在第一季恐呈現(xiàn)近10%跌幅。

觀察SSD的價格走勢，2019年第一季筆記本電腦出貨量預期將較今年第四季下跌逾15%，盡管PC SSD搭載率與容量持續(xù)上升，但仍難阻止總位元需求與價格雙雙走弱，Client SSD合約價料將續(xù)跌近10%。

從2019年各項產(chǎn)品的需求評估來看，由于服務器需求成長維持不墜，導致Enterprise SSD市場成為各供應商兵家必爭之地，使得價格競爭更加激烈，加上第一季服務器需求同樣受淡季影響，預期第一季的跌幅將高于10%。

進一步觀察通路需求表現(xiàn)，盡管今年模組廠貨料供給充足，但因價格不斷走低，為避免跌價損失，模組廠有必須出清當月進貨的壓力，甚至是透過銷售次級產(chǎn)品以維持獲利，此舉反而進一步打亂市場價格行情，相比龍頭廠商的獲利水平，模組廠今年的獲利表現(xiàn)明顯下滑，呈現(xiàn)上肥下瘦的情形，預期2019年上半年難以期待有所好轉(zhuǎn)。