集邦咨詢(xún)：DRAM八月合約價(jià)格止跌，九月繼續(xù)持平可能性高

集邦咨詢(xún)半導(dǎo)體研究中心(DRAMeXchange)表示，八月DRAM合約價(jià)與前月持平，DDR4 8GB均價(jià)來(lái)到25.5美元，而九月合約價(jià)格雖然仍在議定當(dāng)中，但繼續(xù)持平的可能性高。

從市場(chǎng)面來(lái)觀察，隨著日本政府批準(zhǔn)關(guān)鍵半導(dǎo)體原料出口，七月開(kāi)始的日韓貿(mào)易問(wèn)題已正式落幕。但期間OEM客戶(hù)受不確定因素與預(yù)期心理影響，已紛紛拉高備貨庫(kù)存，使得DRAM原廠的高庫(kù)存水位逐步下降，并往正常水位邁進(jìn)。此外，第三季適逢傳統(tǒng)旺季，再加上美國(guó)將在12月初開(kāi)始對(duì)部分中國(guó)出口的電子產(chǎn)品課征關(guān)稅，也產(chǎn)生提前出貨的效應(yīng)，需求力道超過(guò)預(yù)期，這讓DRAM原廠在價(jià)格議定時(shí)態(tài)度更為堅(jiān)定，亦讓整體第三季價(jià)格扭轉(zhuǎn)原先的跌勢(shì)，轉(zhuǎn)為持平。

原廠調(diào)整資本支出以穩(wěn)固獲利，明年DRAM產(chǎn)出增幅創(chuàng)十年新低

展望2020年，由于三大DRAM原廠仍以獲利為導(dǎo)向，資本支出預(yù)估將較今年減少至少10%，明年的產(chǎn)出年成長(zhǎng)亦是近十年來(lái)新低，僅12.5%，為價(jià)格反彈奠定一定的基礎(chǔ)。

集邦咨詢(xún)調(diào)查顯示，DRAM原廠的擴(kuò)廠計(jì)劃轉(zhuǎn)趨保守，如三星的平澤二廠已經(jīng)接近完工，但最快要到2020年第二季才會(huì)進(jìn)入商轉(zhuǎn)，且新增的設(shè)備僅是支持未來(lái)1Znm制程的轉(zhuǎn)進(jìn)，整體投片量將與今年大致相同。SK海力士最新M16工廠最快明年下半年完工，產(chǎn)出增加最快要等到2021年，加上舊工廠M10逐步轉(zhuǎn)做代工，預(yù)估明年整體DRAM投片量將不增反減。

美光今年在廣島廠旁增設(shè)的F棟工廠，也是為了支援1Znm制程轉(zhuǎn)進(jìn)，整體廣島廠產(chǎn)能并無(wú)增加。而臺(tái)灣美光內(nèi)存目前正在興建的A3新廠，初期也是支援1Znm制程轉(zhuǎn)進(jìn)，短期增產(chǎn)機(jī)會(huì)并不大。但A3廠基地面積不小，未來(lái)還是有新增產(chǎn)能的可能。

明年中國(guó)DRAM投片占全球不到3%，對(duì)產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期影響仍待觀察

中國(guó)目前有兩個(gè)DRAM生產(chǎn)基地，規(guī)模較大的合肥長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)(CXMT)已經(jīng)初步投產(chǎn)，初期產(chǎn)品以DDR4 8Gb為主，明年上半年將會(huì)有LPDDR4 8Gb的產(chǎn)品，持續(xù)往量產(chǎn)邁進(jìn)，但預(yù)計(jì)要到2021年，產(chǎn)能才有機(jī)會(huì)達(dá)到滿(mǎn)載的100K甚至以上。福建晉華(JHICC)雖然受到美國(guó)禁令影響，美系設(shè)備無(wú)法有工程人員駐廠維護(hù)，但內(nèi)部仍試圖自行將參數(shù)調(diào)整至最佳化，預(yù)計(jì)明年投片有10K之內(nèi)的水平。

因此集邦咨詢(xún)預(yù)估，2020年中國(guó)DRAM投片量占全球投片量的比重低于3%，自主生產(chǎn)成果仍有限。展望未來(lái)，中國(guó)內(nèi)存產(chǎn)業(yè)仍需克服良率、機(jī)臺(tái)建置以及IP相關(guān)限制等挑戰(zhàn)，對(duì)整體DRAM供給產(chǎn)生明顯沖擊的確切時(shí)間點(diǎn)，仍需持續(xù)觀察。