近日，寒武紀在招股書中披露2019年業(yè)績下滑，引來上交所問詢。招股書顯示，寒武紀目前主營業(yè)務(wù)為云端智能芯片及加速卡、智能計算集群系統(tǒng)以及終端智能處理器IP三大業(yè)務(wù)線，報告期內(nèi)，公司IP授權(quán)業(yè)務(wù)收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為98.95%、99.69%和15.49%，2019年呈下滑趨勢。
5月7日晚間，寒武紀針對申請文件的審核問詢函作出回復，其中提到與“大客戶公司A”的合作往來細節(jié)。根據(jù)寒武紀的描述，業(yè)內(nèi)人士猜測A公司指向的應為華為海思。
IP產(chǎn)品客戶變動
回復函一出，業(yè)內(nèi)立刻將焦點投向寒武紀，主要是對其商業(yè)模式和客戶增長預期問題的關(guān)注。
“公司A未繼續(xù)采購發(fā)行人產(chǎn)品的原因，是否因產(chǎn)品無法達到客戶要求。”上交所在問詢函中發(fā)問。寒武紀回復稱，報告期內(nèi)，寒武紀對公司A的銷售金額為771.27萬元、11425.64萬元和6365.80萬元，占到公司終端智能處理器IP授權(quán)業(yè)務(wù)銷售收入比例的100.00%、97.94%和92.56%，公司A采購寒武紀IP的情況對于公司該類業(yè)務(wù)收入影響較大。寒武紀與公司A共簽署4項《技術(shù)許可合同》，包括處理器IP、軟件等。
除上述合同外，報告期內(nèi)寒武紀未與公司A達成其他合作，主要原因系公司A選擇自主研發(fā)智能處理器，未繼續(xù)采購寒武紀IP產(chǎn)品。隨著該合同在報告期內(nèi)逐步履行完畢，且寒武紀與公司A未簽訂新的合同，寒武紀2019年對公司A的銷售額出現(xiàn)下滑。
“公司短期內(nèi)難以拓展一家在采購規(guī)模上足以替代公司A的客戶，公司A之母公司為全球知名科技集團公司，其智能手機產(chǎn)品出貨量在國產(chǎn)智能手機品牌中排名第一?！睆暮浼o的回復中可以看出，A公司即為華為海思。
華為曾是寒武紀IP產(chǎn)品最重要的客戶。據(jù)了解，2017年、2018年寒武紀為華為提供AI芯片IP，該項業(yè)務(wù)為寒武紀貢獻主要收入。寒武紀為華為麒麟970芯片提供了單核1A IP，為麒麟980芯片提供雙核1H IP。華為將兩者分別配備在了Mate10、P20、Mate20等多款暢銷智能手機產(chǎn)品上，寒武紀因此得到了巨大的收入保障。
隨著我國人工智能產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，國內(nèi)企業(yè)陸續(xù)入局走上AI芯片自研之路，AI芯片市場競爭火熱之勢漸起。2018年10月，華為輪值主席徐直軍宣布，新的一年將有三款針對不同設(shè)備的昇騰AI芯片面市，并且全部采用華為自主研發(fā)的達芬奇架構(gòu)。2019年，華為第一代達芬奇架構(gòu)芯片隨著麒麟810的推出露出水面，這也意味著華為間接官宣“分手”寒武紀。
業(yè)內(nèi)分析人士指出，華為需要覆蓋從云，到邊緣到端到物聯(lián)網(wǎng)端的、全新且具有創(chuàng)造力的架構(gòu)，但是寒武紀似乎并不能滿足華為的“個性化”需求，兩者逐漸出現(xiàn)分歧，最終走向“分手”。
終端智能處理器IP是寒武紀最主要的業(yè)務(wù)板塊及營收來源。手機是AI芯片需求量最大的終端，華為“甩手”直接帶走了大量的手機訂單需求和營收來源。
寒武紀在對上交所的回復中提到，除A公司外，其他終端智能處理器IP業(yè)務(wù)客戶杭州博雅鴻圖視頻技術(shù)有限公司、廈門星宸科技有限公司和展訊通信（上海）有限公司的人工智能芯片相關(guān)業(yè)務(wù)尚處于發(fā)展階段，對于公司IP產(chǎn)品的采購金額較小，各年度平均采購額約在100萬元-200萬元，對于公司終端智能處理器IP授權(quán)業(yè)務(wù)收入情況貢獻也較小，這些都是寒武紀業(yè)績滑坡的主要原因。
技術(shù)實力不容小覷
雖然流失了大客戶，不過寒武紀的技術(shù)實力一直受到業(yè)界的廣泛認可。市場研究顧問公司Compass Intelligence在2018年發(fā)布的AI芯片公司排名顯示，寒武紀進入全球前30。“國內(nèi)多家手機廠商長期與高通在芯片上保持合作，而華為作為國產(chǎn)手機領(lǐng)軍廠商，此前選擇使用寒武紀研發(fā)的架構(gòu)，這也證明了寒武紀作為AI芯片獨角獸的技術(shù)實力?！蹦硺I(yè)內(nèi)資深分析人士在接受《中國電子報》記者采訪時談到。
寒武紀在回函中表示，與英偉達等國外芯片巨頭公司相比，公司在芯片架構(gòu)針對人工智能應用及各類算法進行了優(yōu)化，可有效提升產(chǎn)品的性能功耗比和性能價格比，且在針對國內(nèi)客戶的生態(tài)和需求上，具有更快速響應的優(yōu)勢。與華為海思相比，寒武紀入局更早，具備先發(fā)優(yōu)勢，且其在芯片架構(gòu)上積累了一批核心技術(shù)與關(guān)鍵專利，技術(shù)創(chuàng)新能力得到業(yè)界廣泛認可。
市場分析師盧娟指出，2019年中國AI芯片市場保持增長趨勢，整體市場規(guī)模突破120億元。其中，云端訓練芯片仍占據(jù)市場主要份額，隨著數(shù)據(jù)中心、語音識別等行業(yè)的快速發(fā)展，云端推斷在人工智能應用上變得非常重要，云端推斷芯片的需求不斷得到釋放。
而寒武紀在回函中提到的第二塊業(yè)務(wù)就是云端智能芯片，以及加速卡，其可作為 PCIE加速卡插在云服務(wù)器上，為企業(yè)級數(shù)據(jù)中心工作。
此外，寒武紀在邊緣端智能芯片及加速卡以及基礎(chǔ)軟件平臺上亦有布局，已具備從終端、邊緣端到云端的完整智能芯片產(chǎn)品線。
“人工智能的商業(yè)變現(xiàn)離不開技術(shù)的支持，AI技術(shù)為不同行業(yè)提供先進生產(chǎn)力，加快人工智能技術(shù)的研發(fā)，才能加速人工智能商業(yè)化速度，實現(xiàn)技術(shù)研發(fā)突破與商業(yè)變現(xiàn)共贏?！北R娟談到。
未來的路該怎樣走？
AI芯片已成為資本界關(guān)注的焦點，在創(chuàng)業(yè)公司還未真正打開市場時，AI芯片公司就誕生了不少獨角獸。如何在提升技術(shù)水平的同時完善商業(yè)模式也是業(yè)界一直關(guān)注的問題。
研發(fā)投入與產(chǎn)品營收無法平衡，讓不少業(yè)內(nèi)公司在前進路上絆了腳。據(jù)悉，有著“學院派”之稱的美國AI芯片公司W(wǎng)ave Computing近日申請了破產(chǎn)保護，正在進行資產(chǎn)重組，其在中國區(qū)工廠已經(jīng)全部關(guān)閉。
“大部分AI芯片廠商都可能會存在這樣的問題，從底層硬件到產(chǎn)業(yè)生態(tài)的融合是企業(yè)發(fā)展壯大過程中的一道坎。”某業(yè)內(nèi)專家向記者指出，寒武紀的研發(fā)技術(shù)人員占比高，研發(fā)屬性強，此前公司把更多的經(jīng)歷投入到了科研上，目前面臨上市的問題，需要更多考慮公司營收以及運營的問題，從而形成良好的商業(yè)化模式。
從技術(shù)層面來看，先進制程（16、12與7nm）與封裝（如HBM）等都是AI芯片的投入方向。集邦咨詢分析師姚嘉洋告訴記者，這也意味著更大的研發(fā)資金支持，因此不難看出，大多投入該領(lǐng)域從業(yè)者，都是云服務(wù)或是半導體行業(yè)領(lǐng)頭軍。
寒武紀也在回函中坦陳，公司在資金實力及研發(fā)投入上，與英偉達、華為海思等國際巨頭尚具有較大差距。
從產(chǎn)品生態(tài)上來看，AI芯片在除手機外的其他智能終端產(chǎn)品上同樣擁有可觀的應用前景。
數(shù)據(jù)顯示，2018年，全球智能硬件市場規(guī)模達到4935.0億美元，增長率為65.4%。其中，智能家居設(shè)備市場規(guī)模達到1811.2億美元，占比達36.7%；智能穿戴設(shè)備市場位居第二，規(guī)模達到1144.9億美元，占比達23.2%。
“隨著中國人工智能應用需求的不斷落地，未來本地化運算將是人工智能發(fā)展的趨勢之一?！北R娟指出，在5G、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)的影響下，國內(nèi)除了智能手機以外，智能安防攝像頭、智能家居、無人機等智能終端設(shè)備需求也在持續(xù)增加。
集邦咨詢分析師姚嘉洋認為，物聯(lián)網(wǎng)的應用范圍漸增，加上5G也將逐漸步入成長期，數(shù)據(jù)量將成指數(shù)性成長，這意味將有更多精確度高的AI模型呈現(xiàn)出來。在終端方面，消費者也將受惠于AI功能所帶來的便利性。以此概念來看，從云端、數(shù)據(jù)中心，再到終端的智能手機、智能音箱與自動駕駛汽車等，都會是AI芯片增長的重要應用。
“英偉達、華為海思均有成熟完善的銷售網(wǎng)絡(luò)，客戶對產(chǎn)品的認知程度、市場知名度等方面均優(yōu)于公司?！彪m然產(chǎn)品線完備，但是銷售網(wǎng)絡(luò)上存在短板，寒武紀在回函中作出了這樣的闡述。
此外，寒武紀方面表示，優(yōu)秀的人工智能芯片產(chǎn)品需要完善的軟件生態(tài)進行支撐。公司目前自主研發(fā)了基礎(chǔ)系統(tǒng)軟件平臺Cambricon Neuware，生態(tài)完善程度與英偉達仍有一定差距。
業(yè)內(nèi)專家向記者指出，對于以技術(shù)支撐為主導的AI芯片廠商來說，都要考慮如何開發(fā)自己的生態(tài)，延長產(chǎn)業(yè)鏈，從而提升綜合競爭力，加強抗風險的能力。
從技術(shù)研發(fā)走向商業(yè)化落地是每個企業(yè)發(fā)展過程中都要考慮的問題，寒武紀作為業(yè)內(nèi)公認的AI芯片獨角獸，或許需要業(yè)界更多的等待與支持。請以平常心對待，先別急，等一等寒武紀暫時放慢的腳步。