芯原微電子（上海）股份有限公司（下稱(chēng)“芯原微電子”）董事長(zhǎng)兼總裁戴偉民于今年8月30日的一場(chǎng)活動(dòng)上透露，芯原集團(tuán)于2018年11月完成拆紅籌重組，芯原上海為未來(lái)上市主體的公司，計(jì)劃在科創(chuàng)板上市。
上述計(jì)劃正在逐漸的兌現(xiàn)。9月10日，上海證監(jiān)局官網(wǎng)披露了芯原微電子首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市輔導(dǎo)工作總結(jié)，公司IPO上市輔導(dǎo)于今年3月正式開(kāi)始，至 2019 年 8 月結(jié)束。
據(jù)披露，芯原微電子是一家依托自主半導(dǎo)體IP，并提供芯片定制服務(wù)和半導(dǎo)體 IP 授權(quán)服務(wù)的企業(yè)，公司在發(fā)展的過(guò)程中，受到了眾多資本的青睞，其中在今年6月份，湖北小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“小米基金”）等三家投資者對(duì)公司進(jìn)行了增資，以最近這一次增資額計(jì)算，芯原微電子對(duì)應(yīng)的估值約為47.98億元。
瘋狂的資本路
《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者了解到，在芯原微電子的成長(zhǎng)過(guò)程中，受到了眾多資本的“擁抱”，其中不乏一些國(guó)內(nèi)外的明星資本。
芯原微電子的前身為芯原有限，但芯原有限也不是公司成立初期的名字，據(jù)了解，芯原有限設(shè)立時(shí)的名稱(chēng)為思略微，系由美國(guó)思略于 2001 年 8 月出資設(shè)立，設(shè)立時(shí)投資總額與注冊(cè)資本均為 50 萬(wàn)美元。
直到2018年8月之前，芯原有限還是外商獨(dú)資，其股東為VeriSilicon Limited，持有公司100%的股權(quán)。
此后為了將境外股東所持股份下翻至境內(nèi)，同時(shí)進(jìn)行股權(quán)融資，2018年8月23日，VeriSilicon Limited 作出股東決定，同意芯原有限的注冊(cè)資本變更為2347.7278萬(wàn)美元，投資總額變更為5400萬(wàn)美元。同日，公司還引進(jìn)了24名投資人。
24名投資人包括境內(nèi)外的個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者，其中，Intel Capital （Cayman） Corporation（英特爾資本（開(kāi)曼）公司）增資款為491.12萬(wàn)美元、Wayne Wei-Ming Dai（戴偉民）增資款為371.42萬(wàn)美元，另外IDG技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司也現(xiàn)身其中。
很快，在2018年的10月以及12月，芯原有限迎來(lái)了其成立后的第六和第七次增資，其中在公司第七次的增資中，國(guó)家集成電路基金攜2億元的增資款投向公司，此輪的融資方還包括共青城時(shí)興投資合伙企業(yè)（有限合伙）、上海張江火炬創(chuàng)業(yè)投資有限公司等。
上述增資完成后，國(guó)家集成電路基金的持股比例躍居為9.4104%，公司大股東VeriSilicon Limited的持股比例被稀釋至21.1048%。
此后在今年3月，芯原有限整體變更為股份制公司，但是公司持續(xù)的融資步伐仍未停止。
今年6月，芯原微電子于一個(gè)月內(nèi)共完成了股份制改造后的三次增資，記者了解到，前兩次增資為對(duì)境內(nèi)外員工進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，第三次增資是引入小米基金等三家外部投資者。
需要注意的是，在小米基金投資芯原微電子之前，其還投資了中國(guó)芯片設(shè)計(jì)企業(yè)恒玄科技，該公司也是一家初創(chuàng)企業(yè)，對(duì)此有業(yè)內(nèi)人士表示，小米對(duì)芯片設(shè)計(jì)企業(yè)的持續(xù)投資表明了其在智能音箱和物聯(lián)網(wǎng)方面的決心，這兩個(gè)領(lǐng)域也正在逐漸成為互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)訪問(wèn)的重要入口。
另外，小米基金以3億元認(rèn)購(gòu)公司新發(fā)行的 2718.88萬(wàn)股，增資完成后小米基金的持股比例為6.2521%，為公司第四大股東。
以此計(jì)算，此輪增資完成后，芯原微電子對(duì)應(yīng)的估值約為48億元，前述估值相較于今年三月公司內(nèi)部股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)應(yīng)的31.44億的估值，三個(gè)月內(nèi)增加了16.56億元。
今年上半年實(shí)現(xiàn)盈利
芯原微電子是做什么的？為何能吸引眾多明星資本的青睞？
公開(kāi)資料顯示，芯原微電子主要服務(wù)為面向消費(fèi)電子、汽車(chē)電子、計(jì)算機(jī)、工業(yè)、數(shù)據(jù)處理、物聯(lián)網(wǎng)等廣泛應(yīng)用市場(chǎng)提供的一站式芯片定制服務(wù)和半導(dǎo)體 IP 授權(quán)服務(wù)。
具體來(lái)看，芯原微電子的一站式芯片定制服務(wù)可分為兩個(gè)主要環(huán)節(jié)：芯片設(shè)計(jì)服務(wù)和芯片量產(chǎn)服務(wù)。其中芯片設(shè)計(jì)服務(wù)主要指根據(jù)客戶(hù)對(duì)芯片在功能、性能等方面的要求進(jìn)行芯片規(guī)格定義和 IP 選型，通過(guò)設(shè)計(jì)、實(shí)現(xiàn)及驗(yàn)證，逐步轉(zhuǎn)化為能用于芯片制造的版圖，并委托晶圓廠根據(jù)版圖生產(chǎn)芯片樣片（即樣片流片）；芯片量產(chǎn)環(huán)節(jié)主要指在樣片通過(guò)客戶(hù)驗(yàn)證后，根據(jù)客戶(hù)需求委托晶圓廠進(jìn)行晶圓制造、封測(cè)廠進(jìn)行封裝和測(cè)試，并提供以上過(guò)程中的生產(chǎn)管理服務(wù)，最終交付給客戶(hù)晶圓片或者合格芯片的全部過(guò)程。
此外，公司的半導(dǎo)體 IP 授權(quán)服務(wù)主要是將集成電路設(shè)計(jì)時(shí)所需用到的經(jīng)過(guò)驗(yàn)證、可重復(fù)使用且具備特定功能的模塊授權(quán)給客戶(hù)使用，并提供相應(yīng)的配套軟件。
當(dāng)前，國(guó)內(nèi)芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域內(nèi)的半導(dǎo)體公司眾多，芯原微電子目前在市場(chǎng)中是處于哪個(gè)梯隊(duì)？戴偉民在上述活動(dòng)中表示，“我們是第一梯隊(duì)的，和海思差不多的，IP很重要，以前IP排名中國(guó)前十沒(méi)有的，我們現(xiàn)在第六，但比前五名成長(zhǎng)更快，而且比他們種類(lèi)更全?！?/p>
另外，芯原微電子披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.08億元，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司所有者的凈利潤(rùn)為474.19萬(wàn)元，而此前三年（2016年至2018年），公司實(shí)現(xiàn)歸屬母公司所有者的凈利潤(rùn)為連續(xù)虧損狀態(tài)。
不過(guò)需要注意的是，今年上半年，公司扣非后的歸屬母公司所有者的凈利潤(rùn)為負(fù)2670.66萬(wàn)元，但在2017年，公司扣非后的歸屬母公司所有者的凈利潤(rùn)曾實(shí)現(xiàn)盈利4446.11萬(wàn)元。
而在資產(chǎn)負(fù)債率方面，截至今年上半年，公司資產(chǎn)負(fù)債率為36.98%，而公司去年末的資產(chǎn)負(fù)債率則達(dá)到85.42%，不難看出的是，多筆外部融資一定程度上緩解了公司的債務(wù)壓力。