集邦咨詢：DRAM八月合約價格止跌，九月繼續(xù)持平可能性高

集邦咨詢半導體研究中心(DRAMeXchange)表示，八月DRAM合約價與前月持平，DDR4 8GB均價來到25.5美元，而九月合約價格雖然仍在議定當中，但繼續(xù)持平的可能性高。

從市場面來觀察，隨著日本政府批準關鍵半導體原料出口，七月開始的日韓貿(mào)易問題已正式落幕。但期間OEM客戶受不確定因素與預期心理影響，已紛紛拉高備貨庫存，使得DRAM原廠的高庫存水位逐步下降，并往正常水位邁進。此外，第三季適逢傳統(tǒng)旺季，再加上美國將在12月初開始對部分中國出口的電子產(chǎn)品課征關稅，也產(chǎn)生提前出貨的效應，需求力道超過預期，這讓DRAM原廠在價格議定時態(tài)度更為堅定，亦讓整體第三季價格扭轉(zhuǎn)原先的跌勢，轉(zhuǎn)為持平。

原廠調(diào)整資本支出以穩(wěn)固獲利，明年DRAM產(chǎn)出增幅創(chuàng)十年新低

展望2020年，由于三大DRAM原廠仍以獲利為導向，資本支出預估將較今年減少至少10%，明年的產(chǎn)出年成長亦是近十年來新低，僅12.5%，為價格反彈奠定一定的基礎。

集邦咨詢調(diào)查顯示，DRAM原廠的擴廠計劃轉(zhuǎn)趨保守，如三星的平澤二廠已經(jīng)接近完工，但最快要到2020年第二季才會進入商轉(zhuǎn)，且新增的設備僅是支持未來1Znm制程的轉(zhuǎn)進，整體投片量將與今年大致相同。SK海力士最新M16工廠最快明年下半年完工，產(chǎn)出增加最快要等到2021年，加上舊工廠M10逐步轉(zhuǎn)做代工，預估明年整體DRAM投片量將不增反減。

美光今年在廣島廠旁增設的F棟工廠，也是為了支援1Znm制程轉(zhuǎn)進，整體廣島廠產(chǎn)能并無增加。而臺灣美光內(nèi)存目前正在興建的A3新廠，初期也是支援1Znm制程轉(zhuǎn)進，短期增產(chǎn)機會并不大。但A3廠基地面積不小，未來還是有新增產(chǎn)能的可能。

明年中國DRAM投片占全球不到3%，對產(chǎn)業(yè)長期影響仍待觀察

中國目前有兩個DRAM生產(chǎn)基地，規(guī)模較大的合肥長鑫存儲(CXMT)已經(jīng)初步投產(chǎn)，初期產(chǎn)品以DDR4 8Gb為主，明年上半年將會有LPDDR4 8Gb的產(chǎn)品，持續(xù)往量產(chǎn)邁進，但預計要到2021年，產(chǎn)能才有機會達到滿載的100K甚至以上。福建晉華(JHICC)雖然受到美國禁令影響，美系設備無法有工程人員駐廠維護，但內(nèi)部仍試圖自行將參數(shù)調(diào)整至最佳化，預計明年投片有10K之內(nèi)的水平。

因此集邦咨詢預估，2020年中國DRAM投片量占全球投片量的比重低于3%，自主生產(chǎn)成果仍有限。展望未來，中國內(nèi)存產(chǎn)業(yè)仍需克服良率、機臺建置以及IP相關限制等挑戰(zhàn)，對整體DRAM供給產(chǎn)生明顯沖擊的確切時間點，仍需持續(xù)觀察。