今年第一季DRAM價格大跌逾30%，加上市場需求疲弱，DRAM廠南亞科第一季獲利大衰退。

法人根據南亞塑膠自結獲利中第一季以權益法僅認列南亞科10.7億元（新臺幣，下同）來推估，南亞科第一季獲利降至約36億元左右，與去年第四季及去年同期相較均出現衰退5成以上的腰斬情況，以南亞科305.34億元實收資本額計算，第一季每股凈利僅1.18元。

由于美中貿易紛爭沖擊智能型手機及消費性電子等終端需求，加上英特爾中央處理器（CPU）缺貨導致個人計算機及服務器無法順利出貨，導致今年以來DRAM市場嚴重供過于求，現貨價及合約價同步大跌。根據集邦科技報價，今年以來8GB DDR4模塊合約價由年初的60美元重跌至3月的38.5美元，第一季跌幅高達36%；8Gb DDR4顆粒現貨價由年初的6.35美元重跌至3月底的4.35美元，跌幅超過30%。

受到DRAM價格下跌及位元出貨量減少的雙重因素影響，南亞科公告3月合并營收月增9.5%達37.19億元，與去年同期相較大幅下滑44.7%。第一季合并營收113.72億元，較去年第四季下滑32.9%，與去年同期相較下滑39.5%，同時為2016年第四季以來的10季度新低。

南亞科預計在4月16日召開法人說明會，由總經理李培瑛說明第一季營運成果及第二季展望。由于南亞科大股東南亞塑膠已公告第一季自結數字，自結獲利中以權益法僅認列南亞科10.7億元，較去年第四季減少12.7億元，較去年同期減少10.9億元，法人以此推算，南亞科第一季獲利恐怕僅剩下36億元，為2017年第二季以來的8季度獲利新低。

雖然三星及美光希望放慢量產腳步來降低DRAM價格跌勢，但SK海力士的無錫廠第二期卻依原訂計劃在4月開始量產1y納米DRAM，該廠將以2年時間把總月產能拉升至18萬片規(guī)模。也因此，業(yè)界對今年DRAM市況看法保守，價格恐看跌到年底。

集邦科技指出，第二季國際DRAM大廠因1y納米量產，位元供給量持續(xù)增加，在極力消化庫存的考量下，普遍采取大幅降價策略刺激銷售。業(yè)界預估第二季PC與服務器DRAM價格將較上季續(xù)跌約2成幅度，行動式DRAM雖受惠于新機拉貨動能但價格仍將續(xù)跌10～15%。法人表示，第二季DRAM均價將續(xù)跌2成左右，南亞科第二季合并營收恐降至100億元以下，獲利將持續(xù)下滑。

在半導體景氣不佳的情況下，臺系存儲器大廠南亞科 3 日公布 3 月份及 2019 年第 1 季營收狀況。根據資料顯示，3 月份營收為新臺幣 37.19 億元，較 2 月份提升達 9.54%，但是較 2018 年同期則是大跌了 44.68%。累計，2019 年第 1 季營收來到 113.72 億元，較 2018 年第 4 季下滑 33%，也較 2018 年同期減少 39.5%，創(chuàng)下 10 季以來新低紀錄。

而在存儲器市場價格持續(xù)下跌的情況之下，除了南韓三星針對 2019 年第 1 季的獲利發(fā)出警訊，表示第 1 季因為存儲器價格的下跌沖擊營運，使得獲利將不如預期之外。美系存儲器廠美光也在日前宣布，因應存儲器價格下跌的沖擊，2019 年將減少投片量 5%，以降低供過于求的影響。

面對此番產業(yè)逆風的環(huán)境，南亞科總經理李培瑛日前指出，受到全球經濟放緩、美中貿易紛爭、關稅提供所造成的影響，造成供應鏈調整及處理器短缺的問題，因此預期 DRAM 市場在 2019 年的市況保守。而整體市場在 CPU 缺貨問題逐漸緩和，以及大廠建產效應浮現的情況下，預計 2019 年下半年將較上半年來得樂觀。

受到半導體市場市況不佳的沖擊，加上 2 月份開工天數減少的影響，臺系DRAM大廠南亞科公布 2019 年 2 月份營收，金額來到33.95 億元（新臺幣，下同），較 1 月份減少 20.28%，也較 2018 年同期的 59.27 億元下滑 42.72%，創(chuàng) 31 個月以來的新低紀錄。累計，2019 年前兩個月的營收為 76.53 億元，較 2018 年同期的 120.75 億元，下滑 36.62%。

南亞科表示，2 月營收下滑的主要為農歷年假期工作天數減少，加上持續(xù)受到中美貿易紛爭而造成的市場需求下滑，還包括了因關稅提高可能造成供應鏈調整，以及 Intel 處理器的缺貨，上述事件持續(xù)影響 2 月單月銷貨量減少約雙位數百分比，平均銷售單價亦較上月下滑個位數字百分比。同時，因總體因素影響，南亞科也宣布調整本季位元銷售量較前季減少約 10%。

日前，南亞科總經理李培瑛指出，預期 2019 上半年 DRAM 市況保守。因應市況變化，南亞科 2019 年重點將持續(xù)優(yōu)化產品組合，提高產品附加價值及解決方案予客戶。持續(xù)推廣 DDR4 產品線至消費型及資料中心服務器市場，且陸續(xù)推出一系列低功率產品 LPDDR4X 等主流產品強攻智能型手機、智能穿戴、智能語音、低耗能手提計算機、及高速 SSD 等應用市場以優(yōu)化產品組合，期能成為智能世代最佳存儲器伙伴。

李培瑛還強調，2019 年的整體存儲器市場，在上半年情況將會比下半年保守情況下，自下半年開始，部分存儲器供應商庫存消化告一段落，加上英特爾處理器的缺貨情況也可能在下半年有所改善。因此，預計下半年的存儲器市場會比上半年來的好。

DRAM大廠南亞科總經理李培瑛表示，近期服務器用DRAM需求已經反彈，此舉將幫助第二季DRAM市況優(yōu)于首季，下半年轉好。

李培瑛分析，去年前三季DRAM大好，很主要的一個原因是服務器需求所帶動的，但自去年第三季底開始，服務器用DRAM需求急凍，致使整個DRAM產業(yè)面臨供給過剩的窘境，連帶DRAM報價也迅速下跌。

但自今年3月開始，服務器用DRAM需求開始加溫，此舉似乎也意味著，DRAM產業(yè)最差時間已經過去了，產業(yè)也開始出現觸底反彈的契機；而李培瑛也透露，第二季DRAM產業(yè)景氣會比第一季好些，下半年仍有產業(yè)旺季效應可期。

今年以來DRAM價格持續(xù)下跌，DRAM廠南亞科今年獲利表現恐不如去年好。為了維持穩(wěn)定獲利，南亞科將朝向優(yōu)化產品組合方向調整，提高DDR4及LPDDR4X等毛利率較好的產品比重。此外，南亞科已取得美光的1x/1y納米制程技術授權選擇權，并啟動自主研發(fā)的10納米世代制程研發(fā)。

第一季DRAM合約價看跌，集邦科技指出，南亞科去年第四季受到標準型DRAM市況不佳影響，位元出貨下跌超過20%，營收表現較前一季大幅衰退30.8%，且因為毛利較佳的DDR4產品出貨比重低，加上整體產業(yè)報價向下，營業(yè)利益率持續(xù)下滑。在廠房設備折舊攤提費用提升，以及20納米所帶來的成本效益愈來愈小的情況下，今年獲利能力恐將持續(xù)萎縮。

為因應市況變化，南亞科今年重點將持續(xù)優(yōu)化產品組合，提高產品附加價值及解決方案予客戶，包括推廣DDR4產品線至消費型及資料中心服務器市場，推出LPDDR4X等行動式DRAM強攻智能型手機、智能穿載、低功能筆電、高速固態(tài)硬盤（SSD）等市場。

南亞科總經理李培瑛表示，南亞科長期專注在存儲器產品的研發(fā)與制造，而DRAM正是現今社會邁向智慧時代的關鍵元件。DRAM產品多元化的應用，舉凡智能城市、智能家庭、智能辦公室、無人車、物聯網、云端及人工智能等，都缺少不了DRAM這關鍵性零組件。

看好DRAM長期成長動能，南亞科在下世代制程技術發(fā)展上，已取得美光的1x/1y納米制程技術授權的選擇權，同時自主研發(fā)的10納米世代制程技術均符合預期進度。李培瑛表示，南亞科2019年持續(xù)強化先進制程開發(fā)、產品多元化應用、及下世代存儲器產品設計，亦會擴大辦理超過100人以上的研發(fā)人才招募。

集邦咨詢昨（19）日出具調查報告指出，今年上半年DRAM市場仍供過于求，價格持續(xù)下跌，不僅本季價格跌幅將超過二成，下季仍持續(xù)看跌15%，相當于上半年累計跌價幅度超過三成，比市場原預期更悲觀，華邦、南亞科等芯片廠，以及模組廠威剛、宇瞻等，營運將面臨下修壓力。

法人指出，DRAM價格持續(xù)下跌，營收比重較高的南亞科和華邦電首當其沖。南亞科元月營收已由前波高峰新臺幣85.86億元降至52.58億元；華邦也由新臺幣47.64億元，降至38.77億元，反映市況不佳沖擊，預料也將導致本季毛利率、獲利表現相形失色。

集邦咨詢旗下存儲器研究DRAMeXchange表示，第1季受淡季效應及美中貿易戰(zhàn)響，加上DRAM庫存水位仍然偏高，通路和系統(tǒng)廠買盤持續(xù)觀望，導致需求疲弱，1月各品項DRAM價格跌幅都逾15%，2、3月持續(xù)看跌，整季跌幅將超過二成，其中，服務器DRAM跌幅更可能擴大至近三成。

集邦認為，整體DRAM庫存去化尚未告一段落，供過于求壓力仍在，預估下季跌幅仍達約15%，市況比先前預估更不樂觀。

至于下半年各領域應用市況，集邦指出，因市場存在許多地緣政經議題不確定性，終端需求恐受到壓抑，加上5G、人工智能、物聯網、車用電子等新興議題仍處于萌芽階段，雖然DRAM供應商已相繼放緩擴產腳步，希望縮小供需差距，但仍不足以支撐價格止跌，但是跌幅應可逐季收斂。

至于各產品別，集邦預估，標準型內存價格第1季持續(xù)下滑近25%最高，主流模組8GB價格估下探至45美元以下，預計最快第3季庫存水位降低后，跌幅才會收斂。

行動式內存因去年漲幅較少，今年首季跌幅相對較小，都在二成以內，市場靜待下季Android陣營新旗艦機發(fā)表，希望能帶動市場需求，跌幅或許會收斂至10%到15%。

至于利基型內存第2季跌幅約10%至15%， DDR3與DDR4兩種產品之間價差仍達15%至20%，短時間內恐難見到價格反轉向上。