受惠于NAND Flash晶圓供給量充足，封測(cè)廠華泰去年第四季由虧轉(zhuǎn)盈，以減資后股本計(jì)算每股凈利0.11元(新臺(tái)幣，下同)，優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期。今年以來(lái)上游原廠持續(xù)釋出NAND Flash晶圓，雖然市場(chǎng)供給過剩且價(jià)格走跌，但對(duì)以量計(jì)價(jià)的封測(cè)廠華泰來(lái)說卻是營(yíng)運(yùn)利多，3月產(chǎn)能利用率已逼近滿載。法人看好華泰今年季季都賺錢，營(yíng)運(yùn)已確定走出谷底。

去年下半年全球主要NAND Flash原廠全面量產(chǎn)64層3D NAND，帶動(dòng)華泰第四季封測(cè)產(chǎn)能利用率明顯回升，加上EMS事業(yè)受惠于美中貿(mào)易戰(zhàn)帶動(dòng)的轉(zhuǎn)單效應(yīng)發(fā)酵，去年第四季營(yíng)運(yùn)由虧轉(zhuǎn)盈。

華泰去年第四季合并營(yíng)收季增2.3%達(dá)42.07億元，較前年同期成長(zhǎng)18.0%，平均毛利率季增1倍達(dá)8.6%，較前年同期拉升8個(gè)百分點(diǎn)，代表本業(yè)獲利的營(yíng)業(yè)利益由負(fù)轉(zhuǎn)正達(dá)0.75億元，歸屬母公司稅后凈利0.61億元，與前年同期虧損3.01億元相較，營(yíng)運(yùn)面大幅好轉(zhuǎn)，以減資后股本計(jì)算，單季每股凈利0.11元。

華泰去年上半年?duì)I運(yùn)仍低迷，下半年才明顯好轉(zhuǎn)，所以去年仍出現(xiàn)小幅虧損。華泰去年合并營(yíng)收年增9.4%達(dá)151.88億元，平均毛利率年增近1倍達(dá)3.5%，歸屬母公司凈損1.12億元，與前年虧損7.14億元相較，虧損幅度已大幅收斂逾8成，每股凈損0.20元。

華泰今年?duì)I運(yùn)表現(xiàn)優(yōu)于去年同期，受惠于NAND Flash晶圓供給充足，金士頓、群聯(lián)、江波龍等3大客戶擴(kuò)大封測(cè)訂單，今年前2個(gè)月合并營(yíng)收達(dá)25.24億元，較去年同期成長(zhǎng)28.6%。至于EMS事業(yè)則受惠于美中貿(mào)易摩擦影響下，客戶有意遷移產(chǎn)線避免關(guān)稅影響，帶動(dòng)華泰EMS模塊接單強(qiáng)勁。

整體來(lái)看，華泰3月以來(lái)接單暢旺，包括特殊規(guī)格記憶卡、固態(tài)硬盤（SSD）、云端服務(wù)器及工業(yè)計(jì)算機(jī)次系統(tǒng)模塊等接單均優(yōu)于預(yù)期，封測(cè)事業(yè)產(chǎn)能利用率接近滿載，EMS事業(yè)維持穩(wěn)健。法人預(yù)估華泰第一季維持獲利，今年?duì)I收逐季成長(zhǎng)，每季營(yíng)運(yùn)都會(huì)賺錢。

中國(guó)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展正蘊(yùn)含著巨大的潛力市場(chǎng)，引起了國(guó)內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的重點(diǎn)關(guān)注，部分企業(yè)已經(jīng)開始提前布局。

3月21日，半導(dǎo)體測(cè)試解決方案提供商蔚華科技宣布與韓國(guó)內(nèi)存測(cè)試設(shè)備廠商YIKC集團(tuán)策略結(jié)盟，代理該集團(tuán)旗下YIKC及EXICON兩大產(chǎn)品線，攜手搶食大中華區(qū)內(nèi)存測(cè)試設(shè)備市場(chǎng)蛋糕。

瞄準(zhǔn)中國(guó)存儲(chǔ)自制化市場(chǎng)

據(jù)了解，過去YIKC集團(tuán)內(nèi)存測(cè)試設(shè)備以提供韓國(guó)內(nèi)需為主，蔚華科技則一直深耕大中華區(qū)市場(chǎng)，這次兩者合作主要是看準(zhǔn)未來(lái)中國(guó)自制內(nèi)存及SoC的發(fā)展與商機(jī)。

眾所周知，近年來(lái)中國(guó)大力發(fā)展存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)。蔚華科技董事長(zhǎng)陳有諒表示，“中國(guó)存儲(chǔ)自制化已勢(shì)不可擋，我們非?？春梦磥?lái)中國(guó)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這一點(diǎn)我們從不懷疑?！?/p>

在他看來(lái)，一方面5G、汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)為集成電路產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了巨大的需求增量，中國(guó)市場(chǎng)正迎來(lái)巨大的發(fā)展機(jī)遇；另一方面，他認(rèn)為中國(guó)自主發(fā)展存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)這條道路是勢(shì)必要走的，這必將帶動(dòng)相關(guān)測(cè)試設(shè)備的需求，這個(gè)市場(chǎng)成長(zhǎng)值得期待。

不過，在中國(guó)存儲(chǔ)自制化趨勢(shì)下，國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體測(cè)試設(shè)備廠商奮起直追并不斷進(jìn)步，以華峰測(cè)控、長(zhǎng)川科技等為代表的國(guó)產(chǎn)企業(yè)已進(jìn)入國(guó)內(nèi)封測(cè)供應(yīng)鏈體系，在模擬/數(shù)模測(cè)試和分立器件測(cè)試領(lǐng)域已基本可實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，存儲(chǔ)測(cè)試領(lǐng)域企業(yè)嘉合勁威去年也推出了存儲(chǔ)顆粒測(cè)試設(shè)備銀芯一號(hào)和銀芯二號(hào)。

對(duì)于本土廠商的日漸崛起，YIKC集團(tuán)董事長(zhǎng)崔明培（Myung Bae Choi）表示，雖然目前中國(guó)本土內(nèi)存測(cè)試設(shè)備廠商雖已取得一定成績(jī)，但是內(nèi)存測(cè)試設(shè)備技術(shù)門檻較高，本土廠商仍需要一段時(shí)間發(fā)展，YIKC集團(tuán)在此之前已多年的技術(shù)積累和經(jīng)驗(yàn)，此時(shí)搶進(jìn)中國(guó)市場(chǎng)具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

事實(shí)上，當(dāng)前國(guó)產(chǎn)內(nèi)存測(cè)試設(shè)備企業(yè)大多布局低端產(chǎn)品，中高端測(cè)試設(shè)備如疊加Flash的測(cè)試設(shè)備還需要進(jìn)一步發(fā)展，因此大部分中高端設(shè)備仍依賴國(guó)外企業(yè)，YIKC集團(tuán)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)有利于企業(yè)節(jié)約投入成本，在地化流程更能因應(yīng)客戶需求提升生產(chǎn)效率。

縱觀市場(chǎng)大環(huán)境，自去年第四季度以來(lái)，全球存儲(chǔ)市場(chǎng)在經(jīng)歷前兩年的輝煌后如今價(jià)格下滑十分明顯，但對(duì)此崔明培仍持樂觀態(tài)度。在他看來(lái)，5G時(shí)代到來(lái)后，各領(lǐng)域發(fā)展將需要更大內(nèi)存容量，當(dāng)前全球主要存儲(chǔ)器企業(yè)亦在擴(kuò)建工廠，現(xiàn)在暫時(shí)看起來(lái)不太景氣的存儲(chǔ)市場(chǎng)以后仍將有較大的發(fā)展。

“不管市場(chǎng)多么不景氣，存儲(chǔ)器仍是不可或缺，中國(guó)存儲(chǔ)自制化這一趨勢(shì)則預(yù)示著接下來(lái)本土市場(chǎng)的成長(zhǎng)性?！币虼耍瑢?duì)于選擇YIKC集團(tuán)在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)挺進(jìn)中國(guó)市場(chǎng)，陳有諒亦認(rèn)為“時(shí)間剛剛好”。

強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合搶食蛋糕

除了抓住好時(shí)機(jī)外，在陳有諒看來(lái)，兩者此番合作稱得上是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。

資料顯示，YIKC集團(tuán)成立于1993年，是韓國(guó)半導(dǎo)體測(cè)試解決方案領(lǐng)導(dǎo)品牌及韓國(guó)發(fā)展半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的重要推手之一，多年來(lái)持續(xù)大量投入研發(fā)資源，開發(fā)內(nèi)存測(cè)試設(shè)備，并與日本研究中心合作開發(fā)。

據(jù)介紹，YIKC集團(tuán)的測(cè)試平臺(tái)在韓國(guó)擁有70%市場(chǎng)占有率，客戶群體包括三星、SK海力士等知名存儲(chǔ)器廠商企業(yè)，其產(chǎn)品不論在產(chǎn)能、產(chǎn)品性能或是產(chǎn)品可靠度上都深受客戶肯定。

陳有諒指出，YIKC集團(tuán)在內(nèi)存測(cè)試設(shè)備的實(shí)力十分可觀，它的設(shè)備產(chǎn)品是非常值得期待，但是此前一直沒有進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，他相信經(jīng)過此次合作，蔚華科技將為其迅速打開中國(guó)市場(chǎng)，為客戶提供另一種優(yōu)質(zhì)的測(cè)試平臺(tái)選擇。

對(duì)于YIKC而言，蔚華科技亦是一個(gè)極佳的合作伙伴。作為一家專業(yè)的測(cè)試設(shè)備解決方案商，蔚華科技已積累了三十多年的經(jīng)驗(yàn)，旗下?lián)碛腥轿唤鉀Q方案，支持IC設(shè)計(jì)產(chǎn)品及服務(wù)、半導(dǎo)體封裝測(cè)試解決方案、自動(dòng)光學(xué)檢測(cè)及缺陷檢測(cè)設(shè)備等，且在大中華區(qū)深耕多年。

近年來(lái)，蔚華科技正在以超出市場(chǎng)預(yù)期的速度拓展產(chǎn)品線以滿足客戶各式產(chǎn)品應(yīng)用的測(cè)試需求，除了YIKC集團(tuán)外近期還引進(jìn)了Northstar、ShibaSoku、HANWA、AFORE、Translarity、SEMICS、ERS、松濱光子學(xué)(Hamamatsu)、東麗工程(Toray Engineering)、Turbodynamics等，已成為許多半導(dǎo)體設(shè)備商進(jìn)軍大中華區(qū)的策略伙伴首選。

崔明培十分看好YIKC集團(tuán)與蔚華科技的合作，他堅(jiān)信憑借YIKC集團(tuán)的技術(shù)及產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)、蔚華科技多年的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和資源積累，YIKC集團(tuán)將會(huì)在中國(guó)市場(chǎng)取得很好的成績(jī)。

據(jù)陳有諒?fù)嘎?，在目前中?guó)存儲(chǔ)制造廠尚且只有少數(shù)幾家，蔚華科技與其中有兩家廠商已有較好的合作機(jī)會(huì)，雙方已進(jìn)行了初步的洽談?！拔等A科技和YIKC集團(tuán)的合作才剛開始，相信2019年會(huì)看到成績(jī)，我們有信心在內(nèi)存測(cè)試設(shè)備領(lǐng)域拿下較大的市場(chǎng)份額?！?/p>

封測(cè)廠南茂營(yíng)運(yùn)雖因步入產(chǎn)業(yè)淡季，單月營(yíng)收較去年10月高檔下滑，但受惠驅(qū)動(dòng)IC薄膜覆晶封裝（COF）需求暢旺撐盤，2019年1月自結(jié)合并營(yíng)收15.49億元，較去年12月15.37億元微增0.78％、較去年同期13.36億元成長(zhǎng)15.93％。

南茂董事長(zhǎng)鄭世茂先前指出，雖然上半年半導(dǎo)體市況相對(duì)趨守，但南茂受惠標(biāo)準(zhǔn)型DRAM訂單增加、觸控面板感應(yīng)芯片（TDDI）產(chǎn)品滲透率提升，預(yù)期首季淡季營(yíng)運(yùn)落底，可望自第二季起逐季成長(zhǎng)。

鄭世杰指出，標(biāo)準(zhǔn)型DRAM、低容量NAND Flash項(xiàng)目預(yù)計(jì)首季陸續(xù)完成驗(yàn)證，下半年相關(guān)需求效益可望顯現(xiàn)。同時(shí)，集團(tuán)布局車用及工業(yè)用產(chǎn)品領(lǐng)域，對(duì)NAND Flash、DRAM、驅(qū)動(dòng)IC封測(cè)均有需求，看好今年整體需求可望穩(wěn)健向上，帶動(dòng)營(yíng)收貢獻(xiàn)占比顯著提升。

法人指出，智能型手機(jī)采全屏幕、窄邊框設(shè)計(jì)已成趨勢(shì)，帶動(dòng)面板驅(qū)動(dòng)IC封裝自COG改采COF、或改采TDDI，因測(cè)試時(shí)間較長(zhǎng)致使產(chǎn)能吃緊，今年在陸系安卓陣營(yíng)提前下單拉抬下，使南茂上半年驅(qū)動(dòng)IC封測(cè)訂單需求暢旺，稼動(dòng)率可望維持高檔。

法人認(rèn)為，雖因利基型DRAM、NOR Flash庫(kù)存調(diào)整、驅(qū)動(dòng)IC玻璃覆晶封裝（COG）稼動(dòng)率下降，南茂首季營(yíng)運(yùn)仍有季節(jié)性淡季調(diào)整，但在COF需求暢旺、且去年比較基期較低下，上半年淡季營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)仍有撐。

存儲(chǔ)器封測(cè)廠力成自結(jié)1月合并營(yíng)收新臺(tái)幣51.72億元，較去年12月53.29億元減少2.9%，比去年同期53.91億元減少4%。法人指出，力成1月營(yíng)收仍來(lái)到同期次高。

展望今年第1季，力成預(yù)估第1季業(yè)績(jī)相對(duì)偏弱，第2季業(yè)績(jī)有機(jī)會(huì)逐步回溫。

其中標(biāo)準(zhǔn)型動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器（DRAM）封測(cè)產(chǎn)能持穩(wěn)，繪圖芯片存儲(chǔ)器庫(kù)存調(diào)整，消費(fèi)產(chǎn)品利基型DRAM和行動(dòng)存儲(chǔ)器封測(cè)趨緩。固態(tài)硬盤用快閃存儲(chǔ)器封測(cè)庫(kù)存持續(xù)調(diào)節(jié)，傳統(tǒng)邏輯IC封測(cè)和先進(jìn)IC封測(cè)減緩。

力成預(yù)期，今年資本支出規(guī)模較去年明顯減少，可能減半，以改善制程、增加先進(jìn)產(chǎn)能、研發(fā)新技術(shù)等為主，不會(huì)影響建置扇出型封裝新廠進(jìn)度，預(yù)估2020年下半年完成，最快2021年上半年進(jìn)入量產(chǎn)。