晶圓代工廠茂矽2019年將開始搶攻絕緣閘雙極晶體管（IGBT），預(yù)料下半年將開始量產(chǎn)出貨，主打冷氣馬達(dá)、工業(yè)等領(lǐng)域，另外在大股東二極管廠朋程擴(kuò)大新產(chǎn)品投片帶動(dòng)下，茂矽董事長(zhǎng)唐亦仙表示，有信心2019年?duì)I運(yùn)可望勝過2018年表現(xiàn)。

隨著電動(dòng)車市場(chǎng)崛起，朋程也規(guī)劃在2020年進(jìn)入量產(chǎn)，業(yè)界預(yù)期，茂矽也可望在2020年順利切入電動(dòng)車供應(yīng)鏈，攻入車用IGBT市場(chǎng)。

茂矽2018年受惠于金氧半場(chǎng)效晶體管（MOSFET）及二極管等功率半導(dǎo)體需求暢旺帶動(dòng)，茂矽產(chǎn)能直至2018年底仍維持滿載水平，帶動(dòng)合并營(yíng)收年成長(zhǎng)13.2%至新臺(tái)幣18.53億元。

供應(yīng)鏈指出，功率半導(dǎo)體2018年需求相當(dāng)火熱，相關(guān)晶圓代工廠產(chǎn)能滿載，帶動(dòng)晶圓代工報(bào)價(jià)紛紛喊漲，漲幅至少有三成水平，茂矽也受惠于這股商機(jī)，成為推動(dòng)獲利擺脫衰退的關(guān)鍵因素。

展望2019年，茂矽早已排定1月進(jìn)行歲修，因此法人對(duì)于茂矽2019年第一季業(yè)績(jī)抱持保守看法。不過，進(jìn)入第二季后，法人指出，茂矽即將開始準(zhǔn)備量產(chǎn)非車用IGBT產(chǎn)品，下半年后將開始產(chǎn)能全開，打入冷氣馬達(dá)、工業(yè)等IGBT市場(chǎng)。

1月17日，臺(tái)積電召開法說會(huì)公布其2018年第4季度及全年業(yè)績(jī)，并對(duì)2019年第1季度及2019年發(fā)展情況作出預(yù)估。2018年臺(tái)積電業(yè)績(jī)?cè)賹懴滦录o(jì)錄，但2019年預(yù)計(jì)首季業(yè)績(jī)將有所下滑，全年業(yè)績(jī)成長(zhǎng)將放緩、預(yù)計(jì)小幅增長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，2018年第4季度臺(tái)積電實(shí)現(xiàn)合并營(yíng)收約新臺(tái)幣2897.7億元（合約人民幣635.5億元），環(huán)比增長(zhǎng)11.3%、同比增長(zhǎng)4.4%；稅后純益約新臺(tái)幣999.8億元（合約人民幣219億元），環(huán)比增長(zhǎng)12.3%、同比增長(zhǎng)0.7%；每股收益為新臺(tái)幣3.86元，毛利率為47.7%。

若以美金計(jì)算，臺(tái)積電2018年第4季營(yíng)收為94億美元，環(huán)比增長(zhǎng)10.7%、同比增長(zhǎng)2.0%。

盡管2018年宏觀經(jīng)濟(jì)前景疲弱、某些終端應(yīng)用需求不景氣，但臺(tái)積電營(yíng)收繼續(xù)創(chuàng)下新紀(jì)錄，全年實(shí)現(xiàn)合并營(yíng)收342億美元，同比增長(zhǎng)6.5%，以新臺(tái)幣計(jì)算營(yíng)收則為10314.7億新臺(tái)幣，同比增長(zhǎng)5.5%。

7納米制程立大功

對(duì)于第4季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，臺(tái)積電強(qiáng)調(diào)了7納米制程出貨的重要驅(qū)動(dòng)作用。臺(tái)積電財(cái)務(wù)長(zhǎng)暨發(fā)言人何麗梅資深副總經(jīng)理表示，臺(tái)積電第4季營(yíng)收受惠于客戶對(duì)臺(tái)積公司7納米制程技術(shù)應(yīng)用在行動(dòng)裝置與高效能運(yùn)算產(chǎn)品的需求強(qiáng)勁。

數(shù)據(jù)顯示，臺(tái)積電7納米制程出貨占其2018年第4季晶圓銷售金額的23%?；仡?018年各個(gè)季度數(shù)據(jù)，臺(tái)積電7納米制程出貨在第2季度尚未顯示營(yíng)收占比，第3季度營(yíng)收占比就已來到11%，第4季度營(yíng)收占比23%，超出此前預(yù)期并成為當(dāng)季營(yíng)收貢獻(xiàn)最大的制程，可謂成長(zhǎng)非常迅速。

至于其他制程，10納米制程出貨占第4季晶圓銷售金額的6%；16/20納米制程出貨占全季晶圓銷售金額的21%；28納米制程出貨占全季晶圓銷售金額的17%。總體而言，臺(tái)積電先進(jìn)制程（包含28納米及更先進(jìn)制程）的營(yíng)收達(dá)到其第4季晶圓銷售金額的67%。

縱觀全年，7納米制程出貨占其2018年全年晶圓銷售金額的9%；10納米制程出貨占全年晶圓銷售金額的11%；16/20納米制程出貨占全年晶圓銷售金額的23%；28納米納米制程出貨占全年晶圓銷售金額的20%；先進(jìn)制程（包含28納米及更先進(jìn)制程）的營(yíng)收達(dá)到全年晶圓銷售金額的63%。

相較于2017年，2018年7納米制程加入后，其他制程營(yíng)收占比均呈現(xiàn)不同程度的下滑，但16/20及28納米制程出貨仍是其最主要的收入來源。

消費(fèi)性電子營(yíng)收下滑

從產(chǎn)品類別方面看，通訊類產(chǎn)品一直是臺(tái)積電營(yíng)收占比最大的類別，但隨著產(chǎn)品季節(jié)性變化各類別營(yíng)收占比亦有所波動(dòng)。

具體而言，通訊相關(guān)應(yīng)用占其2018年第4季晶圓銷售金額的64%，環(huán)比增長(zhǎng)27%；工業(yè)用及標(biāo)準(zhǔn)類IC占全季晶圓銷售金額的20%，環(huán)比下降3%；電腦相關(guān)應(yīng)用占全季晶圓銷售金額的11%，環(huán)比下降2%；消費(fèi)性電子相關(guān)應(yīng)用占全季晶圓銷售金額的5%，環(huán)比下降35%。

縱觀全年，通訊相關(guān)應(yīng)用占其2018年晶圓銷售金額的56%，同比增長(zhǎng)1%；工業(yè)用及標(biāo)準(zhǔn)類IC占全年晶圓銷售金額的23%，同比增長(zhǎng)3%；電腦相關(guān)應(yīng)用占全年晶圓銷售金額的14%，同比增長(zhǎng)61%；消費(fèi)性電子相關(guān)應(yīng)用占全年晶圓銷售金額的7%，同比下降17%。

從2018年第4季度及2018年全年看來，臺(tái)積電消費(fèi)性電子類產(chǎn)品營(yíng)收下滑較為明顯，但其預(yù)估2019年消費(fèi)類業(yè)務(wù)微增、工業(yè)類應(yīng)用下滑明顯。

具體的終端應(yīng)用方面，臺(tái)積電法說會(huì)現(xiàn)場(chǎng)透露，2018年智能手機(jī)大約占其晶圓收入的45％，高性能計(jì)算約占32％，物聯(lián)網(wǎng)約占6％，汽車約占5％，數(shù)字電子約占6％。

2019年業(yè)務(wù)將小幅增長(zhǎng)

臺(tái)積電在業(yè)績(jī)報(bào)告及法說會(huì)上還對(duì)2019年第1季及2019年相關(guān)情況作出預(yù)估。

臺(tái)積電預(yù)期2019年第1季度合并營(yíng)收預(yù)計(jì)介于73億美元至74億美元之間（按照1美元兌新臺(tái)幣30.8元計(jì)算），環(huán)比下降21.27至22.34％；毛利率預(yù)計(jì)介于43%至45%之間；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率預(yù)計(jì)介于31%至33%之間；2019財(cái)年資本預(yù)算介于100億美元至110億美元之間。

對(duì)于第1季度的業(yè)績(jī)下滑，臺(tái)積電財(cái)務(wù)長(zhǎng)何麗梅在業(yè)績(jī)新聞稿中表示，2019年第1季預(yù)期將因?yàn)檎w經(jīng)濟(jì)衰退，行動(dòng)裝置產(chǎn)品的季節(jié)性因素以及供應(yīng)鏈的庫存水位偏高等不利因素影響而減化公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

縱觀全年，臺(tái)積電方面表示7納米制程會(huì)是支撐公司2019年的成長(zhǎng)動(dòng)能，采用極紫外光（EUV）設(shè)備制造的7納米強(qiáng)化版將在2019年第2季量產(chǎn)，7納米+7納米強(qiáng)化版的營(yíng)收比重將超過25%。

2019年臺(tái)積電的資本預(yù)算較預(yù)期收緊了數(shù)億美元，但仍符合市場(chǎng)預(yù)期，其中約80％的資本預(yù)算將用于其他先進(jìn)工藝技術(shù)，包括7納米、5納米和3納米；超過10%的資金用于高級(jí)封裝和掩模制作，約10%的資金將用于特殊技術(shù)。

臺(tái)積電CEO魏哲家坦言，2019年將是業(yè)績(jī)放緩的一年，臺(tái)積電預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)將小幅增長(zhǎng)（約1%~3%），這低于此前設(shè)下的目標(biāo)5%~10%，但臺(tái)積電對(duì)長(zhǎng)期發(fā)展保持樂觀，預(yù)計(jì)2017年至2021年年增速仍能保持約5%至10%。

此外，魏哲家還作出以下預(yù)估：預(yù)估2019年下半年毛利率將優(yōu)于上半年；預(yù)計(jì)不包括內(nèi)存業(yè)務(wù)在內(nèi)的半導(dǎo)體市場(chǎng)將在2019年同比增長(zhǎng)1%；今年晶圓代工市場(chǎng)將持平；未來5年，高性能計(jì)算業(yè)務(wù)將是臺(tái)積電收入的最大來源。

晶圓代工龍頭臺(tái)積電即便在 2018 年繳出營(yíng)收再創(chuàng)新高的成績(jī)單，不過，對(duì)于 2019 年首季的營(yíng)運(yùn)展望仍保守看待。臺(tái)積電財(cái)務(wù)長(zhǎng)何麗梅指出，如果以新臺(tái)幣 30.6 元兌換 1 美元來計(jì)算，2019 年首季營(yíng)收將落在 73 億美元到 74 億美元之間，換算新臺(tái)幣約為 2,233.8 億元到 2,264.4 億元之間。相較于 2018 年第 4 季的? 2,897.7 億元，衰退 21.9% 到 22.9%，創(chuàng)下 2008 年金融海嘯后，史上第三高的單季衰退數(shù)字。

何麗梅指出，針對(duì) 2019 年首季的營(yíng)運(yùn)展望，預(yù)估首季營(yíng)收 73 億美元到 74 億美元，較 2018 年第 4 季，減少 21.27% 到 22.34%，毛利率達(dá) 43% 到 45%，也較 2018 年第 4 季，減少 2.7 到 4.7 個(gè)百分點(diǎn)，營(yíng)業(yè)利益率 31% 到 33%，也較前一季減少 4 到 6 個(gè)百分點(diǎn)。而營(yíng)收衰退的關(guān)鍵原因，在于大環(huán)境景氣不佳，以及供應(yīng)鏈庫存水位過高，必須進(jìn)一步調(diào)整庫存有關(guān)。

何麗梅還進(jìn)一步指出，臺(tái)積電 2019 年首季市場(chǎng)需求疲弱的原因，在于智能型手機(jī)季節(jié)性影響，還有供應(yīng)鏈有高庫存的壓力，使得首季半導(dǎo)體供應(yīng)鏈面臨調(diào)整庫存，導(dǎo)致當(dāng)前的整體產(chǎn)能利用率下滑，包括 8 寸廠以及 28 納米的部分都不是很好，連帶影響臺(tái)積電整體的營(yíng)收表現(xiàn)。預(yù)計(jì)，庫存調(diào)整必須到 2019 年中才會(huì)回到季節(jié)性的正常水平。

另外，總裁魏哲家也表示，就 2019 年全年來觀察，全年?duì)I收成長(zhǎng)將可能無法達(dá)到過往預(yù)計(jì)的 5% 到 10% 的水平，僅會(huì)微幅的成長(zhǎng)。因此，營(yíng)收有機(jī)會(huì)持續(xù)創(chuàng)高，但是獲利狀況就目前來看就還不清楚。不過，就長(zhǎng)期目標(biāo)來說，臺(tái)積電毛利率以 50% 為目標(biāo)，營(yíng)收以美金計(jì)，維持年增 5% 到 10% 的目標(biāo)將不會(huì)改變。

魏哲家還指出，2019 年全球經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)會(huì)比 2018 年有所下滑，因此預(yù)估 2019 年半導(dǎo)體產(chǎn)值，扣除存儲(chǔ)器的部分，將僅較 2018 年約成長(zhǎng) 1%。至于，在晶圓代工產(chǎn)值上，將會(huì)與 2018 年持平。因此，臺(tái)積電的微幅成長(zhǎng)，仍將高于整體晶圓代工產(chǎn)業(yè)的平均水平。

而在 4 大平臺(tái)上的表現(xiàn)預(yù)期，魏哲家也表示，預(yù)期 IoT 在 2019年 將有 2 位數(shù)百分比的成長(zhǎng)，汽車電子方面則是持平，HPC 的產(chǎn)品方面，如果不含虛擬貨幣部分，將會(huì)小幅成長(zhǎng)。但是，加入虛擬貨幣的部分，則將比 2018 年呈現(xiàn)達(dá) 2 位數(shù)百分比的下滑。另外，AI 和 5G 方面，則預(yù)估仍會(huì)有所成長(zhǎng)。

至于，在先進(jìn)制程的發(fā)展方面，臺(tái)積電預(yù)估 2019 年整體 7 納米與 7+ 納米? 制程將占整體營(yíng)收的比重達(dá)到 25%，提升比例的速度高于之前的預(yù)期。而且，為了因應(yīng) 2020 年即將開出的 5 納米制程產(chǎn)能，2019 年預(yù)計(jì)資本支出超過 100 億美元的目標(biāo)也沒有改變。不過，因?yàn)檎w市場(chǎng)狀況的不佳，臺(tái)積電還是會(huì)新臺(tái)幣減少了幾億元的資本支出，但不影響整體資本支出的規(guī)模。而且，未來幾年維持 100 億到 120 億美元的資本支出金額目標(biāo)，也將不會(huì)改變。

另外，在南京廠的狀況方面，雖然因?yàn)樘摂M貨幣的需求減少，降低了這部分的產(chǎn)能需求。不過，魏哲家指出，南京廠并非專為虛擬貨幣所打造，還有其他許多的產(chǎn)能需求。因此原訂將產(chǎn)能由每月 1 萬片擴(kuò)增到 2 萬片的計(jì)劃也不會(huì)改變，并且預(yù)計(jì)在 2020 年第 1 季完成。而劉德音也表示，雖然臺(tái)積電不一定要將晶圓廠設(shè)置在固定的某些地方，但是目前臺(tái)積電并沒有規(guī)劃其他地區(qū)建立晶圓廠的計(jì)劃。

最后，針對(duì)中美貿(mào)易摩擦的影響，何麗梅則是指出，直接的影響就是可能數(shù)億美元的市場(chǎng)損失，對(duì)臺(tái)積電來說影響不大。但是非直接的影響因素，可能是造成市場(chǎng)的需求疲弱不振，這方面就可能難以評(píng)估。還有，2019 年的股利發(fā)放政策，雖然預(yù)估會(huì)高于 2018 年。但是會(huì)有多少金額，還必須等到 2 月份董事會(huì)通過之后才能確定。

1月10日，全球晶圓代工大廠臺(tái)積電公布其2018年12月營(yíng)收。

數(shù)據(jù)顯示，2018年12月臺(tái)積電合并營(yíng)收約新臺(tái)幣898.31億元，環(huán)比下降8.7%、同比下降0.1%；累計(jì)第4季度營(yíng)收約為新臺(tái)幣2897.7億元，環(huán)比增長(zhǎng)11.3%、同比增長(zhǎng)4.3%，符合預(yù)期。

根據(jù)臺(tái)積電此前預(yù)測(cè)，第4季度業(yè)績(jī)將持續(xù)因?yàn)榭蛻魧?duì)于7nm制程技術(shù)的強(qiáng)勁需求而受惠，合并營(yíng)收預(yù)計(jì)介于93.5億美元到94.5億美元之間，毛利率預(yù)計(jì)介于47%到49%之間，營(yíng)業(yè)利益率預(yù)計(jì)介于36%~38%之間。

臺(tái)積電2018年1月至12月全年累計(jì)營(yíng)收約為新臺(tái)幣1.03萬億元，創(chuàng)下歷史新高，同比增長(zhǎng)5.5%。其將于1月17日召開法說會(huì)，公布2018年第4季度以及2018年全年業(yè)績(jī)?cè)敿?xì)情況。