在經(jīng)濟增速放緩的背景之下，國內(nèi)芯片設計龍頭紫光國微卻仍維持了業(yè)績高速增長。

8月22日，紫光國微發(fā)布《2019年半年度報告》，今年上半年實現(xiàn)營收15.6億元，同比增長48%，實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤1.93億元，同比增長61.02%，實現(xiàn)扣非凈利潤2.18億元，同比增長110.66%。

不過，受去年同期非經(jīng)常性大額投資收益影響，紫光國微預測今年前三季度歸屬上市公司股東的凈利潤約在2.88億元-3.74億元，同比增長0%-30%，低于上半年的業(yè)績增速。

整體來看，紫光國微的扣非凈利潤增速超過了不少機構(gòu)的預期，尤其是特種集成電路業(yè)務，毛利率大幅提高。公司晶體業(yè)務受到影響，境外收入也出現(xiàn)了一定程度的下滑。

三核心主業(yè)齊頭并進

作為國內(nèi)領(lǐng)先的綜合型IC設計公司，隨著物聯(lián)網(wǎng)、云計算以及5G的發(fā)展，在國產(chǎn)自主替代的大背景下，紫光國微智能安全芯片、特種集成電路以及存儲器芯片三大主業(yè)齊頭并進，均實現(xiàn)了持續(xù)增長。

其中，特種集成電路業(yè)務增速最快，是紫光國微最大的利潤來源。

2019年上半年，特種集成電路業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入4.99億元，同比去年上半年增長了117.01%，為上市公司貢獻了31.98%的營收。此外，該項業(yè)務的毛利率也是一枝獨秀，今年上半年，特種集成電路業(yè)務毛利率高達73.22%，較去年同期提升了12.76個百分點。

紫光國微指出，特種集成電路業(yè)務，得益于大客戶數(shù)量、合同量、銷售額方面均實現(xiàn)大幅增長。

智能安全芯片仍是公司最大規(guī)模的業(yè)務，上半年實現(xiàn)營收6.07億元，同比增長30.32%，占公司總營收規(guī)模的38.93%，但毛利率略有下降，為21.8%，較去年同期下滑了1.5個百分點。

存儲器業(yè)務方面，在存儲行業(yè)進入下行周期，產(chǎn)品價格持續(xù)大幅走低的情況下，紫光國微逆勢增長，上半年實現(xiàn)營收3.75億元，同比增長35.32%，毛利率也上升3.74個百分點。

紫光國微指出，公司DRAM存儲器芯片和內(nèi)存模組系列產(chǎn)品繼續(xù)在服務器、個人計算機、機頂盒、電視機等方面出貨保持穩(wěn)定，在國產(chǎn)計算機應用市場穩(wěn)定增長。內(nèi)嵌ECC DRAM存儲器產(chǎn)品供貨穩(wěn)定，DDR4模組等產(chǎn)品也實現(xiàn)小批量銷售。

其他方面，紫光國微晶體業(yè)務受到行業(yè)產(chǎn)能釋放的影響業(yè)務出現(xiàn)小幅萎縮，2019年上半年實現(xiàn)營收0.75億元，同比下滑4.62%。此外FPGA方面，公司積極推動Titan、Logos、Compact三個系列產(chǎn)品的應用及產(chǎn)業(yè)化，28nm工藝的新一代FPGA產(chǎn)品的研發(fā)進展順利。

海外業(yè)務下滑

整體而言，紫光國微今年上半年的業(yè)績規(guī)模及增速創(chuàng)出了近年來的新高，出乎不少機構(gòu)的預料。天風證券還曾在公司半年度業(yè)績快報出爐之后，給出63.70元的目標價。

今年上半年，紫光國微實現(xiàn)境外收入2.68億元，僅為境內(nèi)業(yè)務的1/5，同比去年下降了14.52%。

值得注意的是，國際環(huán)境的變化，也為紫光國微的國產(chǎn)化替代創(chuàng)造了良機，紫光國微也在不斷聚焦芯片設計核心業(yè)務，在注重內(nèi)生性的同時，也聚焦于外延式發(fā)展。

今年6月，紫光國微發(fā)布公告稱，公司擬通過發(fā)行股份的方式向紫光神彩、紫錦海闊、紫錦海躍、紅楓資本和鑫鏵投資購買其合計持有的北京紫光聯(lián)盛科技有限公司(“紫光聯(lián)盛”)100%股權(quán)，交易對價初步約定為180億元，增發(fā)定價35.51元/股。

據(jù)了解，紫光聯(lián)盛是全球銷售規(guī)模最大的智能安全芯片組件廠商之一，旗下核心資產(chǎn)Linxens在法國、德國、新加坡、泰國、中國等國家設有運營實體，是在智能安全芯片組件領(lǐng)域技術(shù)和市場地位領(lǐng)先的科技公司。

Linxens主營業(yè)務為設計與生產(chǎn)智能安全芯片微連接器、RFID嵌體及天線和超輕薄柔性LED燈帶，是全球銷售規(guī)模最大的智能安全芯片組件生產(chǎn)廠商之一， 2018年總營業(yè)額約為4.3億歐元(約為4.81億美元、33億元人民幣)。

新時代證券指出，紫光國微聚焦IC設計，三大核心業(yè)務未來發(fā)展前景廣闊：智能安全芯片業(yè)務，公司與擬收購的Linxens協(xié)同性較強，有望實現(xiàn)穩(wěn)步持續(xù)增長；受益于裝備信息化大趨勢，公司特種集成電路市場地位進一步強化，有望實現(xiàn)持續(xù)增長；FPGA方面，公司戰(zhàn)略布局多年，紫光同創(chuàng)已成為國內(nèi)FPGA龍頭，受益于國產(chǎn)替代，未來成長空間巨大。

已啟動近一年的紫光集團股改，宣布告一段落。

8月9日，紫光集團旗下三家上市公司紫光股份、紫光國微、紫光學大發(fā)布公告稱，清華控股有限公司(以下簡稱“清華控股”或“清控”)決定終止向深投控轉(zhuǎn)讓紫光集團部分股權(quán)的相關(guān)事宜。公告中稱，紫光集團股權(quán)結(jié)構(gòu)保持不變，清華控股仍持有紫光集團51%股權(quán)，仍為紫光集團控股股東；清華控股仍為公司實際控制人，將繼續(xù)支持紫光集團發(fā)展。

紫光集團股改一事曾備受矚目。

2018年9月4日，清華控股與蘇州高鐵新城國有資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司(以下簡稱“蘇州高新”)和海南聯(lián)合資產(chǎn)管理有限公司(以下簡稱“海南聯(lián)合”)分別簽署協(xié)議，清華控股擬分別向蘇州高新和海南聯(lián)合轉(zhuǎn)讓其所持有的紫光集團30%、6%股權(quán)。

這份協(xié)議于2018年10月25日終止，同日，清華控股、紫光集團與深投控共同簽署了《合作框架協(xié)議》，清華控股擬向深投控轉(zhuǎn)讓紫光集團36%股權(quán)。

2019年8月9日，根據(jù)紫光集團旗下上市公司發(fā)布的公告披露，本次終止轉(zhuǎn)讓36%股權(quán)的原因，是因近期內(nèi)外部市場環(huán)境發(fā)生了變化。

首先，國際市場形勢日趨嚴峻復雜。集成電路、核心技術(shù)成為大國博弈的焦點。其次，作為中國大型綜合性集成電路領(lǐng)軍企業(yè)的紫光集團，一年來取得了多項突破。

比如2019年2月，紫光展銳在2019世界移動通信大會(MWC)上發(fā)布了5G通信技術(shù)平臺——馬卡魯及其首款5G基帶芯片春藤510，標志著紫光展銳率先邁入全球5G第一梯隊；紫光集團2018年芯片出貨量達40億顆；今年底，紫光集團旗下長江存儲采用自主創(chuàng)新技術(shù)——Xtacking的64層3DNAND閃存即將量產(chǎn)，預示著高端芯片制造突破將有臨門一腳。

也正因如此，有業(yè)內(nèi)人士分析指出，紫光集團作為產(chǎn)業(yè)龍頭，它未來的發(fā)展將對整個集成電路產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生重大影響，如何讓其發(fā)展得更好，應該因時而變，重新考慮。紫光集團回歸清華，可以說是目前最穩(wěn)妥的一種選擇。

此外，2019年5月20日，紫光國微發(fā)布公告稱，正在籌劃以發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式收購間接控股股東紫光集團有限公司下屬控股公司北京紫光聯(lián)盛科技有限公司(以下簡稱“紫光聯(lián)盛”)100%股權(quán)事項。此舉可以把紫光聯(lián)盛控股的法國芯片載帶巨頭Linxens注入紫光國微。根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，交易若要成功，要求紫光國微的實控人不能在交易前三年進行變更。

而紫光旗下另一家準備上市的子公司——全球第三大面向公開市場的手機芯片設計企業(yè)紫光展銳，也將因清控繼續(xù)作為紫光集團的實際控制人而獲益。

2019年5月24日，紫光集團旗下紫光展銳宣布已啟動科創(chuàng)板上市的準備工作，計劃在年內(nèi)完成PreIPO輪融資和整體改制，并計劃于2020年申報上市。

按照上市程序的相關(guān)法律法規(guī)，企業(yè)上市前其控股股東至少三年不變。清控作為一個穩(wěn)定的控股方，對于紫光旗下的上市公司和即將上市的企業(yè)而言，重要性不言而喻。在可預見的未來，紫光集團將繼續(xù)留在清華，以期背靠清華強有力的支撐而獲得穩(wěn)健發(fā)展。

7月24日晚間，紫光國微發(fā)布其2019年半年度業(yè)績快報。

報告顯示，據(jù)初步核算數(shù)據(jù)，2019年上半年紫光國微實現(xiàn)營業(yè)收入15.59億元，同比增長48.05%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.93億元，同比增長61.02%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤2.18億元，同比增長110.66%。

紫光國微這次業(yè)績快報披露的經(jīng)營業(yè)績符合此前預期。今年一季報中，紫光國微預計2019年上半年歸屬上市公司股東的凈利潤變動區(qū)間在1.74億元至2.10億元，同比上升45%-75%。

報告中指出，2019年上半年紫光國微聚焦芯片設計領(lǐng)域，不斷優(yōu)化技術(shù)與產(chǎn)品、加強重點行業(yè)市場開拓，特種集成電路業(yè)務和智能安全芯片繼續(xù)保持了良好的發(fā)展趨勢，市場地位進一步提升，同時積極布局智能物聯(lián)領(lǐng)域新應用，為未來的持續(xù)健康發(fā)展提供新動能。

財務方面，紫光國微表示上半年財務狀況良好，總資產(chǎn)59.94億元，歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益39.72億元，資產(chǎn)負債率33.59%。

紫光國微是紫光集團旗下的半導體行業(yè)上市公司，主營業(yè)務包括集成電路芯片設計與銷售、石英晶體元器件業(yè)務，其中集成電路芯片包括智能安全芯片、特種集成電路和存儲器芯片。

今年6月紫光國微宣布擬購買紫光聯(lián)盛100%股權(quán)，標的資產(chǎn)的價格初步約定為180億元，紫光聯(lián)盛旗下核心資產(chǎn)Linxens是全球銷售規(guī)模最大的智能安全芯片組件生產(chǎn)廠商之一，與紫光國微的智能安全芯片業(yè)務屬產(chǎn)業(yè)鏈上下游。

7月23日，紫光國微在互動平臺上回復投資者問題時透露，公司參股子公司紫光同創(chuàng)的FPGA產(chǎn)品已經(jīng)小批量銷售，新一代的產(chǎn)品正在持續(xù)開發(fā)中，智能門鎖芯片目前還處于市場推廣階段，至于收購紫光聯(lián)盛的資產(chǎn)重組，目前中介機構(gòu)正在展開盡職調(diào)查、審計評估等工作。

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6月2日，紫光國微發(fā)布公告稱，公司擬通過發(fā)行股份的方式向紫光神彩、紫錦海闊、紫錦海躍、紅楓資本和鑫鏵投資購買其合計持有的紫光聯(lián)盛100%股權(quán)，此次交易標的資產(chǎn)的價格初步約定為180億元。

據(jù)悉，紫光國微股票將于6月3日開市起復牌。

公告顯示，紫光聯(lián)盛為持股型公司，為收購Linxens相關(guān)資產(chǎn)于2018年出資設立。旗下核心資產(chǎn)Linxens主營業(yè)務為設計與生產(chǎn)智能安全芯片微連接器、RFID嵌體及天線和超輕薄柔性LED燈帶，是全球銷售規(guī)模最大的智能安全芯片組件生產(chǎn)廠商之一。

5月20日，紫光國芯微電子股份有限公司（以下簡稱“紫光國微”）發(fā)布公告稱，公司正在籌劃收購間接控股股東紫光集團有限公司下屬控股公司北京紫光聯(lián)盛科技有限公司（以下簡稱“紫光聯(lián)盛”）100%股權(quán)事項。

紫光國微與西藏紫光神彩投資有限公司、西藏紫錦海闊科技發(fā)展有限公司、西藏紫錦海躍電子科技有限公司、紅楓資本投資管理有限公司、寧波梅山保稅港區(qū)鑫鏵股權(quán)投資管理有限公司等紫光聯(lián)盛的全體股東于5月19日簽署的《發(fā)行股份購買資產(chǎn)框架協(xié)議》顯示，紫光國微擬通過發(fā)行股份的方式向紫光聯(lián)盛的全體股東購買其合計持有的北京紫光聯(lián)盛科技有限公司100%股權(quán)。

紫光國微表示，目前該事項仍處于決策階段，交易各方正在積極協(xié)商溝通中，尚存在較大不確定性，經(jīng)公司申請，公司股票自2019年5月20日開市時起停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。

公告顯示，紫光聯(lián)盛成立于2018年5月，注冊資本達180億元人民幣，法定代表人為趙偉國，經(jīng)營范圍包括技術(shù)開發(fā)、技術(shù)推廣、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)咨詢、技術(shù)服務；計算機系統(tǒng)服務；基礎(chǔ)軟件服務；應用軟件服務(不含醫(yī)用軟件)；軟件開發(fā)；經(jīng)濟貿(mào)易咨詢；企業(yè)管理咨詢；數(shù)據(jù)處理。

4月10日晚間，紫光國微發(fā)布2018年業(yè)績報告。報告顯示，紫光國微全年實現(xiàn)營業(yè)收入為24.58億元，同比增長34.41%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.48億元，同比增加24.33%。

三大產(chǎn)品線齊增長

紫光國微擁有集成電路業(yè)務和晶體業(yè)務，其中集成電路業(yè)務2018年營收占比達93.43%。紫光國微表示，報告期內(nèi)集成電路業(yè)務繼續(xù)保持健康的發(fā)展態(tài)勢，在業(yè)務規(guī)模增長及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化對綜合毛利率的不利影響下，仍然實現(xiàn)了收益的穩(wěn)定增長。

集成電路業(yè)務旗下三大產(chǎn)品線智能安全芯片、特種集成電路和存儲器芯片是紫光國微的主要營收來源，分別由紫光同芯微電子有限公司、深圳市國微電子有限公司和西安紫光國芯半導體有限公司三個核心子公司承擔。

具體而言，2018年紫光國微的智能安全芯片業(yè)務營業(yè)收入達到10.36億元，同比增長27.41%；特種集成電路業(yè)務全年現(xiàn)營業(yè)收入6.16億元，同比增長19.29%；存儲器芯片業(yè)務實現(xiàn)營收6.45億元，同比增長92.71%。毛利率方面，2018年其集成電路業(yè)務綜合毛利率在31.05%，下降3.59百分點，其中特種集成電路業(yè)務毛利率達66.47%。

紫光國微指出，智能安全芯片產(chǎn)品銷量及銷售額繼續(xù)保持快速增長，報告期內(nèi)多款先進工藝的產(chǎn)品實現(xiàn)量產(chǎn)；特種集成電路業(yè)務大客戶數(shù)量迅速增長、新產(chǎn)品應用不斷擴大，進入高速發(fā)展階段；存儲器芯片方面，DDR4及LPDDR4等產(chǎn)品已完成驗證、正在客戶送樣，平面SLC Nand Flash產(chǎn)品已完成試樣、實現(xiàn)小批量銷售等。

除了上述三大主產(chǎn)品線外，紫光國微集成電路業(yè)務還有半導體功率器件和可編程系統(tǒng)芯片（FPGA），不過這兩者營收占比較小，年報中并未顯示具體營收數(shù)據(jù)。

紫光國微指出，報告期內(nèi)，半導體功率器件業(yè)務的高壓超結(jié)MOSFET、中低壓MOSFET產(chǎn)品的開發(fā)取得了明顯的進展；可編程系統(tǒng)芯片（FPGA）業(yè)務全面開拓通信和工控市場，Titan系列和Logos系列FPGA已開始實現(xiàn)生產(chǎn)銷售，Compact系列CPLD新產(chǎn)品已于2018年推向市場，并已順利導入部分客戶項目，基于28nm工藝的新一代FPGA已完成功能模塊研發(fā)。

從業(yè)績數(shù)據(jù)上看，紫光國微2018年交出了一份還算不錯的成績單。展望2019年，紫光國微表示將聚焦集成電路設計領(lǐng)域，深入落實紫光集團芯云戰(zhàn)略的總體要求，包括推進技術(shù)創(chuàng)新及產(chǎn)品升級、實現(xiàn)收入快速增長和毛利率提升等。

過去一年頻繁調(diào)整

事實上在這份成績單背后，紫光國微過去一年里發(fā)生了不少包括業(yè)務、人事等各方面的變動。

首先，2018年4月紫光國微將公司名稱從由“紫光國芯股份有限公司” 變更為“紫光國芯微電子股份有限公司”，中文證券簡稱由“紫光國芯”變更為“紫光國微”。紫光國微表示，此舉主要為了進一步反映公司所處行業(yè)，明確核心業(yè)務定位，提升市場形象。

隨后在業(yè)務上，紫光國微宣布將原子公司西安紫光國芯100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給間接控股股東紫光集團下屬全資子公司北京紫光存儲科技有限公司。紫光國微稱是為了減輕上市公司資金投入壓力，改善財務狀況和盈利能力，及保障西安紫光國芯自身的后續(xù)發(fā)展。

與此同時，紫光國微這一年里還歷經(jīng)了三次重大的人事變動。2018年4月8日，紫光國微原董事長趙偉國因工作繁忙離任；隨后4月20日，紫光國微董事會選舉李明為新任董事長；不過，7月李明因工作需要辭任，緊接著刁石京接任紫光國微董事長一職。

眾所周知，刁石京曾任電子工業(yè)部辦公廳、信息產(chǎn)業(yè)部辦公廳部長辦公室副主任；國務院信息化工作辦公室綜合組副組長兼機 關(guān)黨委副書記；工業(yè)和信息化部電子信息司副司長、司長等職。業(yè)界認為，刁石京的從業(yè)履歷、行業(yè)經(jīng)驗及業(yè)內(nèi)資源等均十分豐富，既了解政治政策、又熟悉行業(yè)相關(guān)，由其掌舵后可為紫光集團及紫光國微帶來的正向影響。

值得一提的是，在發(fā)布年報的同時，紫光國微還宣布向承擔智能安全芯片業(yè)務的同芯微電子增資，表示為滿足同芯微電子經(jīng)營業(yè)務發(fā)展的需要，擬采用現(xiàn)金及留存收益轉(zhuǎn)增的方式對其增資，將其注冊資本由1億元增加到10億元。

種種調(diào)整背后，紫光國微正在尋求其更佳的發(fā)展，業(yè)界期待其在刁石京的帶領(lǐng)下進一步推動國產(chǎn)芯片的發(fā)展。