DRAM第一季度價格回暖，“存儲三雄”三星、美光、海力士圍繞DRAM的新一輪競爭已經(jīng)開始。三星將EUV導(dǎo)入DRAM，DDR5及LPDDR5等新產(chǎn)品的崛起，透露哪些迭代趨勢?在寒意猶存的第二季度，三大內(nèi)存企業(yè)的產(chǎn)能布局有什么側(cè)重點，聚焦哪些市場方向?

DRAM邁向EUV時代

三星于近期宣布，已經(jīng)成功出貨了一百萬個基于EUV技術(shù)的10nm級(D1x)DDR4模塊，成為首個在DRAM生產(chǎn)中使用EUV的企業(yè)。目前三星的EUV DDR4模塊已經(jīng)完成了全球范圍的客戶評估，將為高端PC、手機、企業(yè)服務(wù)器、大數(shù)據(jù)等應(yīng)用使用更先進的EUV技術(shù)開啟大門。

EUV光刻是邏輯IC 7nm及以下制程的關(guān)鍵技術(shù)，能夠提升產(chǎn)能，降低單片生產(chǎn)成本。EUV波長僅為13.5nm，遠遠小于DUV光刻機的193nm，能實現(xiàn)更高的分辨率，打造更小更快的芯片。臺積電的7nm加強版N7+以及后續(xù)的6nm、5nm、3nm工藝都將使用EUV設(shè)備，三星也從7nm節(jié)點開始使用EUV設(shè)備并將一直沿用到3nm工藝的開發(fā)。

三星首度在DRAM生產(chǎn)引入EUV，既有利于降低生產(chǎn)成本，也有利于提升差異化競爭能力。集邦咨詢在文字答復(fù)記者采訪時表示，DRAM進入10nm級時代，制程所需的光罩數(shù)越來越高，EUV可有效減少光罩數(shù)量來壓低成本。隨著DRAM向更先進的節(jié)點發(fā)展，EUV會變成不可或缺的工具，不過現(xiàn)階段供應(yīng)商仍處于試產(chǎn)階段，達到較高的經(jīng)濟效益才會將EUV導(dǎo)入量產(chǎn)。

行業(yè)分析師黃陽棋向記者指出，從技術(shù)必要性來看，當前DRAM先進節(jié)點為1Znm(第三代10nm等級制造工藝)，即使再進步兩代依舊沒有必須使用EUV的要求。但是三星宣稱EUV能夠使生產(chǎn)效率翻倍，從而大幅降低成本，使得其他廠商必須跟進，否則將在競爭中處于劣勢。在未來DRAM競爭中，EUV是一個必須的選項，這是市場競爭的結(jié)果。

海力士也注意到EUV對DRAM的重要性。2019年10月，海力士在聲明中稱，為滿足微型化電子設(shè)備及存儲單元對大容量、高密度數(shù)據(jù)存儲的需求，導(dǎo)入EUV勢在必行，海力士在韓國利川的M16工廠有望為EUV設(shè)備設(shè)立單獨區(qū)域。海力士預(yù)計，EUV將在2020年部分用于1Ynm(第二代10nm等級制造工藝)及以下DRAM的生產(chǎn)。

美光則在第一季度財報中指出，其在中國臺灣生產(chǎn)基地的凈室已經(jīng)具備EUV能力。

除了制程技術(shù)，海力士、美光還聚焦封裝方案創(chuàng)新。海力士與科技公司Xperi旗下子公司Invensas簽訂新的專利與技術(shù)授權(quán)協(xié)議，獲得DBI Ultra 2.5D/3D互連技術(shù)授權(quán)，該技術(shù)通過化學(xué)鍵而非銅柱實現(xiàn)芯片互聯(lián)，能實現(xiàn)16層堆疊，顯著提升帶寬和存儲密度。美光的uMCP封裝方案將低功耗DRAM芯片與NAND芯片以及其主控相結(jié)合，與雙芯片解決方案相比節(jié)省40%空間，目前已經(jīng)送樣。

LPDDR5引領(lǐng)新一輪產(chǎn)品競爭

今年2月，美光宣布交付全球首款LPDDR5(低功耗DDR5)DRAM芯片。小米創(chuàng)始人兼董事長雷軍表示，小米10全線采用LPDDR5內(nèi)存，供應(yīng)商為美光和三星。根據(jù)美光提供的參數(shù)，LPDDR5相較LPDDR4整機省電5%～10%，續(xù)航延長5%～10%。在小米采用LPDDR5的實測結(jié)果中，LPDDR5綜合場景下較LPDDR4續(xù)航提升約10%，游戲場景(王者榮耀)省電約20%，微信語音和視頻場景省電約10%。

在美光宣布小米將搭載其首款量產(chǎn)的LPDDR5后僅4個小時，努比亞創(chuàng)始人兼總裁倪飛在社交賬號宣布紅魔5G全系列標配LPDDR5，配圖為三星LPDDR5產(chǎn)品圖。兩天后，Realme副總裁徐起宣布realme真我X50 Pro全系標配三星LPDDR5。

小米10系列和realme真我X50 Pro的LPDDR5內(nèi)存最高為12GB，不過消費者有望在下半年見到搭載16GB LPDDR5的手機。今年2月，三星宣布面向下一代高端手機的16 GB LPDDR5開始量產(chǎn)，數(shù)據(jù)傳輸速率達到5500Mb/s，是LPDDR4X版本的1.3倍。相比8GB LPDDR4， 16GB LPDDR5能降低20%的功耗并提供兩倍的性能。三星計劃在平澤工廠繼續(xù)擴產(chǎn)LPDDR5，并在第二季度規(guī)模量產(chǎn)基于第三代10nm工藝的16GB LPDDR5。美光科技移動產(chǎn)品事業(yè)部市場副總裁Christopher Moore也表示，預(yù)計2020年下半年就會出現(xiàn)16GB內(nèi)存的手機，美光已經(jīng)接到很多16GB內(nèi)存需求。

相比LPDDR5，DDR5的規(guī)模量產(chǎn)和應(yīng)用步伐稍緩，但領(lǐng)軍內(nèi)存企業(yè)都在加緊布局。海力士計劃今年量產(chǎn)DDR5，三星計劃2021年基于D1a工藝大規(guī)模量產(chǎn)DDR5，美光1Znm制程的 DDR5 寄存型 DIMM (RDIMM) 已開始出樣。據(jù)悉，海力士DDR5內(nèi)存頻率最高達8400MHz，單顆最大內(nèi)存容量為64GB，相比DDR4帶寬翻倍。集邦咨詢向記者表示，DDR5的進程比LPDDR5更晚，主要應(yīng)用場景以計算機、服務(wù)器產(chǎn)品為主，但需要配合主流CPU的規(guī)格，預(yù)計到2021年的下半年才能在市場上看到一定數(shù)量的產(chǎn)品。

產(chǎn)能向先進制程和新產(chǎn)品傾斜

2019年，內(nèi)存價格經(jīng)歷至暗時刻。三星2019年盈利較2018年下降52.8%，海力士2019年盈利同比下降87%，美光同比下降23%。集邦咨詢向記者表示，在產(chǎn)能擴增放緩的情況下，三大DRAM供應(yīng)商今年的發(fā)展方向為持續(xù)朝向1Y、1Znm制程做轉(zhuǎn)換。在比拼技術(shù)的同時，也要比拼產(chǎn)品質(zhì)量、良率和轉(zhuǎn)換進度。

海力士計劃2020年重點提升1Ynm DRAM產(chǎn)量。海力士首席技術(shù)官Jin-seok Cha表示，海力士今年的投資會聚焦在向1Ynm的技術(shù)遷移以及96層和128層NAND，采用1Ynm的DRAM占比將提升40%。1Znm也將于年內(nèi)正式投入批量生產(chǎn)。

三星也將為新產(chǎn)品建立產(chǎn)線。為了更好地滿足市場對下一代DDR5及LPDDR5 DRAM不斷增長的需求，三星除導(dǎo)入EUV技術(shù)，還將于今年下半年在韓國平澤市建立第二條半導(dǎo)體產(chǎn)線。

美光則跟據(jù)市場需求調(diào)整產(chǎn)能結(jié)構(gòu)。美光在第二季度財報指出，受新冠肺炎疫情影響，遠程辦公、游戲、宅經(jīng)濟導(dǎo)致數(shù)據(jù)中心DRAM需求走高，隨之上升的需求還有筆記本電腦，手機和個人電子設(shè)備的DRAM需求則低于預(yù)期。美光表示，對DRAM和SSD的供應(yīng)將更多從智能手機轉(zhuǎn)移到數(shù)據(jù)中心市場。黃陽棋表示，今年手機內(nèi)存原本預(yù)計會有隨著5G換機所帶來的高速增長，但由于受到疫情影響，手機出貨量不及預(yù)期，也會影響到內(nèi)存行業(yè)全年的增長不及預(yù)期。服務(wù)器將會是今年內(nèi)存增長的主要動力。

2020年4月20日凌晨5:30，日本宮城縣外海發(fā)生6.1級強震，根據(jù)日本氣象廳報告，鎧俠（Kioxia）新廠K1 Fab所在的巖手縣北上市震度達3級。

觀察現(xiàn)貨市場的反應(yīng)，截至目前為止，價格并沒有受到該事件影響產(chǎn)生明顯波動，仍持續(xù)處于逐日緩跌的態(tài)勢。集邦咨詢研判，在wafer現(xiàn)貨市場部分，由于上周價格跌幅明顯，可能在短期的未來會因為地震有部分波動，但由于Kioxia產(chǎn)能受地震影響確實不高，因此即便有波動，幅度也不會太大。

2020年4月20日凌晨5:30，日本宮城縣外海發(fā)生6.1級強震，根據(jù)日本氣象廳報告，鎧俠（Kioxia）新廠K1 fab所在的巖手縣北上市震度達3級。

觀察現(xiàn)貨市場的反應(yīng)，截至目前為止，價格并沒有受到該事件影響產(chǎn)生明顯波動，仍持續(xù)處于逐日緩跌的態(tài)勢。集邦咨詢研判，在wafer現(xiàn)貨市場部分，由于上周價格跌幅明顯，可能在短期的未來會因為地震有部分波動，但由于Kioxia產(chǎn)能受地震影響確實不高，因此即便有波動，幅度也不會太大。

據(jù)外媒報道，三星電子周二發(fā)布了該公司截至2020年3月31日的第一季度初步財報。財報顯示，三星電子第一季度營收為55萬億韓元（約合447億美元），同比增長5%；營業(yè)利潤為6.4萬億韓元（約合52億美元），同比增長2.7%。

三星電子在財報中并未披露凈利潤的相關(guān)數(shù)據(jù)。該公司第一季度的營業(yè)利潤約為6.4萬億韓元（約合52億美元），較市場平均預(yù)期低出29.7%；營收為55萬億韓元，基本符合市場預(yù)期。按照計劃，三星電子將于本月底發(fā)布正式財報。

盡管新冠肺炎疫情第一季度在全球肆虐，但受芯片業(yè)務(wù)抵消智能手機和消費電子業(yè)務(wù)損失的推動，三星電子第一季度的業(yè)績?nèi)韵鄬^為穩(wěn)定。韓聯(lián)社旗下金融服務(wù)部門Yonhap Infomax此前統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，市場分析師平均預(yù)計，全球最大的存儲芯片和智能手機制造商三星電子第一季度的營收為55.31萬億韓元（約合449億美元），同比增長5.5%；營業(yè)利潤為6.22萬億韓元，同比微降0.09%。

市場分析師認為，三星電子的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)將有助于該公司在新冠肺炎疫情危機中維持運營，因為第一季度市場對服務(wù)器芯片的需求強勁，芯片價格穩(wěn)步上漲。根據(jù)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)市場調(diào)研機構(gòu)DRAMeXchange提供的數(shù)據(jù)，3月份8Gb DDR4內(nèi)存芯片的平均合約價格為2.94美元，較今年2月上漲了2.1%。這也是該產(chǎn)品的售價連續(xù)第三個月出現(xiàn)上漲；128GB 16Gx8 MLC閃存芯片的價格為4.68美元，較上月上漲了2.63%。

“因為對遠程辦公活動的需求不斷增加，全球服務(wù)器投資也在增加，三星電子的芯片業(yè)務(wù)有望顯示出強勁的表現(xiàn)，”韓華投資證券（Hanwha Investment&Securities）分析師Lee Soon-hak在三星電子發(fā)布初步財報前表示?！叭请娮有酒瑯I(yè)務(wù)在第一季度不太可能出現(xiàn)大的變動。”

不過市場分析師也表示，三星電子的手機、顯示屏和消費電子產(chǎn)品業(yè)務(wù)預(yù)計將受到新冠肺炎大流行的重創(chuàng)。受疫情影響，三星電子此前已被迫臨時關(guān)閉了全球大約四分之一的制造工廠，包括位于印度、巴西、俄羅斯和美國的工廠。韓華投資證券預(yù)計，三星電子第一季度的智能手機出貨量約為6220萬部，較去年同期的7150萬部減少13%。

“在三星電子的業(yè)務(wù)部門當中，IT和移動通訊部門正面臨著最大的不確定性，”韓華投資證券分析師Kim Kyung-min說?！靶鹿诜窝滓咔橹饕獙γ嫦蛳M者的領(lǐng)域構(gòu)成影響?！?/p>

三星電子的顯示屏業(yè)務(wù)預(yù)計將面臨手機和電視機銷售預(yù)期下滑的雙重打擊。市場分析師表示，由于東京奧運會和歐洲足球錦標賽等重大體育賽事的推遲，三星電子的電視機銷量可能會下降?！叭请娮又悄苁謾C用OLED顯示屏面板業(yè)務(wù)占顯示屏業(yè)務(wù)銷售額的89%，”韓國大信證券（Daishin Securities）分析師Lee Su-bin說?！癓CD面板價格的上揚可能只是短暫的，電視機銷量預(yù)計將會下滑?！?/p>

市場分析師表示，三星電子在2020年全年的表現(xiàn)不會令人印象深刻，因為隨著新冠肺炎疫情在第二季度仍對全球經(jīng)濟構(gòu)成影響，智能手機出貨量預(yù)計將加速下降。

“當新冠肺炎疫情在中國爆發(fā)時，三星電子的智能手機出貨并未受到太大影響，但是隨著疫情在全球蔓延，三星電子的手機業(yè)務(wù)從3月中旬開始受到了大的影響，”韓國證券投資公司（Korea Investment & Securities）分析師Yoo Jong-woo說?！叭请娮又悄苁謾C出貨量的下滑可能會延續(xù)至第三季度，然后在第四季度實現(xiàn)反彈?！?/p>

該分析師還認為，三星電子芯片業(yè)務(wù)的增速將在今年下半年放緩?！耙驗榉?wù)器應(yīng)需求可能不會像今年上半年那樣強勁，內(nèi)存芯片價格的增長預(yù)計將在今年下半年受到限制，”他說?！按送猓瑥牡诙径乳_始，三星電子的芯片代工業(yè)務(wù)可能會受到需求下滑的影響。”

存儲器模組廠威剛公布3月營收，金額達到28.58億元（新臺幣，下同），較2月份增加16.82%，創(chuàng)近20個月單月新高，也較2019年同期成長25.96%。累計，2020年第1季營收達為71.85億元，較2019年同期成長12.13%，并較2019年第4季成長1%。

威剛表示，3月營收續(xù)強主因，DRAM產(chǎn)品及固態(tài)硬盤（SSD）銷售于2020年第一季呈現(xiàn)逐月上揚為主要動能。DRAM產(chǎn)品在價量齊揚的推升下，3月對公司營收貢獻回復(fù)到50%大關(guān)，月占比達51.76%。而SSD銷售穩(wěn)步升溫，月營收貢獻仍達31%的水準。累計，2020年第一季，DRAM產(chǎn)品營收比重約45.5%，SSD約占31.2%，隨身碟及記憶卡等NAND Flash產(chǎn)品比重則維持在12.85%。

威剛進一步指出，受到新冠病毒疫情影響，全球各大主要經(jīng)濟體皆陸續(xù)出現(xiàn)需求暫延的現(xiàn)象。其中，歐洲及美加等地因疫情先后增溫，實體經(jīng)濟活動暫時出現(xiàn)延滯狀態(tài)，以目前的發(fā)展態(tài)勢推估疫情高點在4月、5月出現(xiàn)后，歐、美等地實體渠道需求可望相繼于下半年回溫。另外，因為總體經(jīng)濟活動受到疫情干擾，體質(zhì)較弱的民間企業(yè)近期可能面臨資金斷鏈問題，威剛在后續(xù)接單篩選上也傾向嚴格控管，以健全應(yīng)收帳款品質(zhì)。

近期受到各大企業(yè)及學(xué)校紛紛啟動異地備援、在家辦公及遠距學(xué)習(xí)等因應(yīng)措施，同時電商、電競及網(wǎng)路串流應(yīng)用等需求也快速崛起，云端運算、AI醫(yī)療篩檢診查、大數(shù)據(jù)監(jiān)控、遠程辦公和教學(xué)、超高清視頻規(guī)模日益擴大，帶動新增的NB、平板、桌上型電腦與服務(wù)器訂單大增。

威剛指出，整體而言，中國臺灣科技廠商仍不畏疫情干擾，積極于全球次世代經(jīng)濟型態(tài)中布局卡位。存儲器應(yīng)用更在新一波的科技發(fā)展中扮演重要的關(guān)鍵角色，加上近年全球存儲器大廠產(chǎn)能增幅有限，短線的需求將因疫情影響，歐美市場會出現(xiàn)需求遞延效應(yīng)，但中長線供應(yīng)鏈供不應(yīng)求的走勢仍不易反轉(zhuǎn)，威剛的營運表現(xiàn)將可望在此波新經(jīng)濟進化中持續(xù)受惠。

2020年4月2日，紫光國芯微電子股份有限公司（以下簡稱“紫光國微”）發(fā)布最新財報。數(shù)據(jù)顯示，2019年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入34.30億元，較上年同期增加39.54%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.06億元，較上年同期增長了16.61%。截至2019年12月31日，公司總資產(chǎn)67.86億元，同比增長18.52%。

2019年，紫光國微的主要業(yè)務(wù)為集成電路芯片設(shè)計與銷售，包括智能安全芯片、特種集成電路和存儲器芯片，分別由同芯微電子、深圳國微電子和西安紫光國芯三個核心子公司承擔。石英晶體元器件業(yè)務(wù)由子公司唐山國芯晶源承擔。

存儲芯片業(yè)務(wù)逆勢增長

隨著技術(shù)升級迭代及創(chuàng)新業(yè)務(wù)的推廣，綜合競爭力不斷提高，核心業(yè)務(wù)盈利能力持續(xù)提升，紫光國微經(jīng)營業(yè)績顯著增長。按產(chǎn)品分類，2019年紫光國微的智能安全芯片業(yè)務(wù)整體營業(yè)收入達到13.2億元，同比增長27.50%；特種集成電路業(yè)務(wù)全年的營業(yè)收入超過10億元，同比增長75.30%；存儲器芯片業(yè)務(wù)逆勢增長，實現(xiàn)營收8.43億元，同比增長30.67%；晶體元器件業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售收入1.68億元，同比增長7.43%。

值得注意的是，2019年度，DRAM存儲器芯片年初價格大跌，全年持續(xù)處于降價周期，至年底才有所好轉(zhuǎn)。紫光國微存儲器芯片業(yè)務(wù)逆勢增長，實現(xiàn)營收8.43億元，同比增長超過30%。

公告顯示，報告期內(nèi)，紫光國微DRAM存儲器芯片和內(nèi)存模組在服務(wù)器、個人計算機、機頂盒、電視機等方面的出貨穩(wěn)步增加，特別是成熟的DDR3的模組系列產(chǎn)品，成功支持了國產(chǎn)CPU系列產(chǎn)品的大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化，成為國產(chǎn)DRAM存儲器的主要供應(yīng)商。

同時，基于積累的多款成熟DRAM芯片產(chǎn)品和良好的技術(shù)支持，資管股工位KGD（known good die）業(yè)務(wù)成功導(dǎo)入多個應(yīng)用領(lǐng)域，實現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)。LPDDR4、DDR4及模組等新產(chǎn)品也開始量產(chǎn)銷售。此外，公司自主創(chuàng)新設(shè)計的高帶寬存儲器方案和產(chǎn)品完成設(shè)計，進行了流片，進展順利。

完成轉(zhuǎn)讓西安紫光國芯76%股權(quán)

在此次財報中，紫光國微提到，紫光國微原全資子公司西安紫光國芯主要從事DRAM存儲器芯片的開發(fā)與銷售，報告期內(nèi)公司將其76%股權(quán)轉(zhuǎn)讓于北京紫光存儲科技有限公司，持股比例降為24%，自2020年起不再將其納入公司合并報表范圍。

2018年10月11日，紫光國微董事會審議通過《關(guān)于轉(zhuǎn)讓全資子公司股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的議案》，同意公司將西安紫光國芯100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給控股股東紫光集團下屬全資子公司紫光存儲，轉(zhuǎn)讓價格為約2.20億元。

不過，為便于后續(xù)與西安紫光國芯的業(yè)務(wù)合作，紫光國微對上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓方案進行了調(diào)整，將原轉(zhuǎn)讓西安紫光國芯100%股權(quán)調(diào)整為轉(zhuǎn)讓其76%股權(quán)。交易價格由此前的2.2億元更改為1.68億元，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，公司仍持有西安紫光國芯24%股權(quán)，其將不再納入公司合并報表范圍。

公告顯示，2020年3月4日，西安紫光國芯已經(jīng)完成了股權(quán)轉(zhuǎn)讓工商變更登記手續(xù)，并取得了西安市工商行政管理局高新分局換發(fā)的《營業(yè)執(zhí)照》。

紫光國微表示，公司將專注于安全芯片設(shè)計領(lǐng)域，致力于成為“安全芯片領(lǐng)導(dǎo)者”，符合公司發(fā)展戰(zhàn)略。未來，紫光國微將繼續(xù)密切跟蹤市場需求，抓住5G、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能、汽車電子等行業(yè)大發(fā)展的機遇，發(fā)揮技術(shù)、人才方面的優(yōu)勢，提供差異化的安全產(chǎn)品與服務(wù)，同時積極開拓集成電路產(chǎn)業(yè)鏈上下游市場，借助資本市場力量，實現(xiàn)公司戰(zhàn)略目標。