集邦咨詢：2019年上半年NAND Flash跌勢(shì)難止，第一季續(xù)跌10%

集邦咨詢半導(dǎo)體研究中心（DRAMeXchange）分析，2018年NAND Flash供應(yīng)商3D 64層產(chǎn)品良率穩(wěn)定，產(chǎn)出高于預(yù)期。不過由于年底全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依舊不容樂觀、英特爾CPU缺貨以及蘋果新機(jī)出貨量不如預(yù)期等因素疊加，導(dǎo)致旺季不旺。展望2019年上半年，盡管原廠對(duì)擴(kuò)充產(chǎn)能態(tài)度保守，甚至開始抑制擴(kuò)產(chǎn)，但由于淡季影響，加上市場(chǎng)庫(kù)存水位仍高，供過于求的情況只會(huì)更加顯著，預(yù)估第一季NAND Flash合約價(jià)將再進(jìn)一步走跌，跌幅約10%。

DRAMeXchange指出，在eMMC/UFS方面，年底前中國(guó)智能手機(jī)廠商著重去化庫(kù)存，調(diào)整生產(chǎn)規(guī)模，因而加深第四季合約價(jià)跌幅，而庫(kù)存去化將持續(xù)至2019年第一季，導(dǎo)致eMMC/UFS合約價(jià)在第一季恐呈現(xiàn)近10%跌幅。

觀察SSD的價(jià)格走勢(shì)，2019年第一季筆記本電腦出貨量預(yù)期將較今年第四季下跌逾15%，盡管PC SSD搭載率與容量持續(xù)上升，但仍難阻止總位元需求與價(jià)格雙雙走弱，Client SSD合約價(jià)料將續(xù)跌近10%。

從2019年各項(xiàng)產(chǎn)品的需求評(píng)估來看，由于服務(wù)器需求成長(zhǎng)維持不墜，導(dǎo)致Enterprise SSD市場(chǎng)成為各供應(yīng)商兵家必爭(zhēng)之地，使得價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，加上第一季服務(wù)器需求同樣受淡季影響，預(yù)期第一季的跌幅將高于10%。

進(jìn)一步觀察通路需求表現(xiàn)，盡管今年模組廠貨料供給充足，但因價(jià)格不斷走低，為避免跌價(jià)損失，模組廠有必須出清當(dāng)月進(jìn)貨的壓力，甚至是透過銷售次級(jí)產(chǎn)品以維持獲利，此舉反而進(jìn)一步打亂市場(chǎng)價(jià)格行情，相比龍頭廠商的獲利水平，模組廠今年的獲利表現(xiàn)明顯下滑，呈現(xiàn)上肥下瘦的情形，預(yù)期2019年上半年難以期待有所好轉(zhuǎn)。

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